上證報中國(guó)證券網訊（記者 張瓊斯）主打高流動性和資金靈活支取特色，中信銀行日前聯合博時(shí)基金等多家基金公司，推出由50隻貨币基金構成(chéng)的“活錢+”。中信銀行作爲“活錢+”産品代銷機構，提供大額快贖活錢管理服務，支持每日最高50萬元實時(shí)贖回。

有市場人士認爲，這(zhè)是留住高流動性偏好(hǎo)客戶的一種(zhǒng)聰明打法。去年底，《關于規範現金管理類理财産品管理有關事(shì)項的通知》（下稱“現金管理類理财産品新規”）過(guò)渡期到期。“新規實施後(hòu)，‘T+0’産品的申贖規則均調整爲‘T+1’，單日快贖額度隻有1萬元，産品流動性明顯減弱。”融360數字科技研究院分析師劉銀平說(shuō)。

但投資者對(duì)申贖靈活、收益穩健的産品的需求依然很高。作爲應對(duì)，一些銀行和理财公司推出了貨币基金或現金管理類産品的集合，通過(guò)對(duì)接多個産品提升單日快贖額度。比如，平安銀行推出“靈活寶”，每人每日可實時(shí)使用的額度最高達20萬元；甯波銀行“理财寶”的底層資産投向(xiàng)5隻興銀理财現金管理類産品，每日最高快贖額度爲5萬元。

中信銀行“活錢+”則對(duì)接了多隻貨币基金。劉銀平表示，資金運作方爲各基金公司，中信銀行隻是代銷渠道(dào)。劉銀平判斷，“活錢+”在支持投資者大額資金贖回的同時(shí)，對(duì)金融機構的流動性管理要求不算太高。

現金管理類理财産品新規實施後(hòu)，現金管理類理财産品規模有所下滑。招聯首席研究員董希淼表示，新規基本拉平了監管規則，幾乎抹平了過(guò)去現金管理類理财産品和貨币基金之間的收益差，現金管理類理财産品流動性也有所下降。

“作爲客戶短期理财和流動性管理的工具，現金管理類理财産品仍然具有重要作用。”董希淼認爲，銀行要精細化地滿足投資者的流動性管理需求，增加相應産品的吸引力，從而穩定客戶、擴大客戶投資規模。“活錢+”就(jiù)是通過(guò)對(duì)接50隻貨币基金，把原本1萬元的快速贖回額度提升至最高50萬元。

事(shì)實上，爲了繼續滿足投資者對(duì)高流動性和穩健收益的需求，銀行和理财公司還(hái)進(jìn)行了其他策略調整。劉銀平介紹，比如推出短周期定開(kāi)式産品、最小持有期較短的日開(kāi)型産品、“T+0.5”産品、貨币基金或現金管理類産品合集等。其中，“活錢+”類産品的最大優勢在于可以提升産品的單日快贖額度，滿足投資者對(duì)大額資金快贖的需求，對(duì)穩定客戶資金規模有一定幫助。

劉銀平表示，現金管理類理财産品新規過(guò)渡期結束後(hòu)，現金管理類理财産品基本按照規定完成(chéng)整改，運行較爲規範。去年産品收益率有所下降，今年以來則逐漸企穩。

根據普益标準監測數據，截至一季度末，全市場存續現金管理類理财産品的近7日年化收益率的平均水平爲2.28%，環比上漲0.10個百分點；近1個月年化收益率的平均水平爲2.26%，環比上漲0.06個百分點。

去年，由于理财市場波動，部分理财資金流向(xiàng)表内存款。劉銀平表示，今年一季度理财産品整體投資業績良好(hǎo)，淨值逐步回升。但考慮到經(jīng)濟複蘇基礎還(hái)不牢固，股市暫未出現明顯回暖迹象，投資者風險偏好(hǎo)在短期内改變的可能(néng)性較低，短期内理财産品規模增長(cháng)幅度不會(huì)太大。