今年以來，受結構性行情影響，主動權益類公募基金淨值波動較大，平均回報水平不盡如人意。而不少中低風險偏好(hǎo)的公募配置類産品的收益率，已小步趕上甚至超越權益類産品。

Choice統計數據顯示，截至5月8日，今年以來主動權益類基金中的普通股票型基金、偏股混合型基金的平均回報爲1.22%和負0.6%，與此同時(shí)，今年以來上證綜指上漲了9.9%，深證成(chéng)指上漲了1.9%，滬深300指數上漲了4.93%。

另一方面(miàn)，不少配置類産品的淨值卻穩步走高。僅以“固收+”基金和個人養老金基金爲例，截至5月8日，今年以來平均回報分别爲1.72%和1.52%，爲中低風險偏好(hǎo)的投資者逐步累積穩健回報。

“并不是說(shuō)權益類基金沒(méi)有表現好(hǎo)的産品，隻是分化過(guò)大拖累了整體表現。”一位市場分析人士表示。從權益類産品表現來看，截至5月8日，今年以來有近30隻産品回報超過(guò)30%，回報最高的接近70%。但另一方面(miàn)，業績榜單頭尾回報率最大相差超過(guò)100個百分點，淨值上漲的和下跌的基金數量基本相當，使得産品整體表現略顯黯淡。

在今年以來的波動行情中，前兩(liǎng)年快速發(fā)展的公募“固收+”基金和個人養老金基金的穩健性進(jìn)一步凸顯。同源數據顯示，公募“固收+”基金今年以來業績整體上漲，下跌産品占比僅10%左右；而個人養老金基金表現更加穩定，有業績數據的133隻産品中僅10隻下跌，跌幅在0.15%至1.42%之間。

“心态沒(méi)有貪、方向(xiàng)沒(méi)有變、策略沒(méi)有偏，是今年以來配置類産品業績能(néng)穩住的重要原因。”一位資深市場觀察人士說(shuō)。

“固收+”基金中排名居前的泰康景泰回報的2022年年報和2023年一季報顯示，基金經(jīng)理對(duì)宏觀經(jīng)濟的“強預期和弱現實”有著(zhe)清醒的認知，反複強調“以獲取穩健的相對(duì)收益爲目标”，并表示將(jiāng)“堅持基于空間和确定性的配置和選股思路，同時(shí)持續降低整個組合的估值，不斷向(xiàng)低估值品種(zhǒng)傾斜。”從産品的具體持倉也可以發(fā)現，雖然基金經(jīng)理認同高股息、數字經(jīng)濟和經(jīng)濟複蘇等主線的投資機會(huì)，但在配置上依然偏向(xiàng)均衡，以行業分散和個股适度集中來應對(duì)市場波動。

個人養老金基金中表現較好(hǎo)的南方養老目标日期2030三年持有混合發(fā)起(qǐ)式FOF，其基金經(jīng)理強調，要在組合構建與管理中重視資産的勝率與組合回撤的控制，在風險可控的情況下提高組合的收益。從持倉來看，該産品主要以南方基金旗下産品爲配置對(duì)象，前十大重倉子基金中以靈活配置型基金和績優混合型基金爲主，倉位較分散，在今年一季度的行情中“抗震”作用有所體現。