風電裝備領軍企業錫華科技沖刺IPO。

5月17日，江蘇錫華新能(néng)源科技股份有限公司（簡稱“錫華科技”）上證主闆IPO獲上交所受理。公司拟募資20.48億元，分别投入到風電核心裝備産業化項目（一期）、研發(fā)中心建設項目和補充流動資金。

風電齒輪箱細分領域行業領先

錫華科技主要從事(shì)大型高端裝備專用部件的研發(fā)、制造與銷售，産品結構以風電齒輪箱專用部件爲主、注塑機厚大專用部件爲輔。公司産品主要應用于大型風電裝備與注塑機領域，公司是國(guó)内少數可提供風電齒輪箱專用部件全工序服務的企業，緻力于成(chéng)爲新能(néng)源風電領域的全球頂尖大型高端裝備專用部件制造商。

全球風電齒輪箱行業存在較高的技術壁壘，市場集中度高。根據全球風能(néng)理事(shì)會(huì)（GWEC）數據，風電齒輪箱行業全球排名前三的企業爲南高齒、弗蘭德、采埃孚，其中南高齒風電齒輪箱産品全球市場占有率持續多年超過(guò)30%；在國(guó)内市場，主要的本土風電齒輪箱制造商爲南高齒、德力佳傳動科技（江蘇）有限公司等。其中，錫華科技是南高齒、弗蘭德、采埃孚等行業領先企業風電齒輪箱專用部件的長(cháng)期主力供應商。

風電齒輪箱專用部件行業受下遊風電齒輪箱行業影響，市場集中度較高。國(guó)内生産行星架、齒輪箱體、扭力臂和法蘭等風電齒輪箱專用部件主要企業大約4至6家，其中産能(néng)規模大和專業性強的企業主要包括日月股份、豪邁科技、宏德股份和錫華科技等。

錫華科技緊跟風電裝備大型化的市場趨勢，不斷升級風電齒輪箱專用部件的制造技術，研發(fā)進(jìn)度始終與市場最大功率産品保持同步，已開(kāi)發(fā)出廣泛應用于1MW至18MW陸上和海上風電機組裝備的産品，所覆蓋風電機組功率範圍在行業内處于領先地位。

2022年度，錫華科技在風電齒輪箱專用部件細分領域全球市場占有率約爲20%，公司在風電齒輪箱專用部件細分領域擁有領先的市場地位。

産能(néng)布局上，錫華科技在無錫、泰興均有生産基地，截至2022年12月31日，錫華科技共有員工人數1055人，其中生産人員871人。

股權結構上，錫華投資持有錫華科技77.98%股份，爲控股股東。王榮正、陸燕雲系夫妻關系，二人合計控制公司91.66%股權對(duì)應的表決權，爲共同實際控制人。

拟募資逾20億元

業績方面(miàn)，2020年至2022年，錫華科技實現營收7.08億元、8.78億元和9.42億元，同期淨利潤分别爲1.54億元、1.87億元和1.83億元。其中，風電齒輪箱專用部件業務表現亮眼，三年收入複合增長(cháng)率爲15.33%。

具體來看，2020年至2022年，錫華科技風電齒輪箱專用部件收入金額分别爲5.86億元、6.84億元和7.79億元，占同期主營業務收入的比例分别爲83.67%、78.63%和83.43%，風電業務收入占比較高。

據了解，國(guó)家發(fā)改委2019年5月發(fā)布的《關于完善風電上網電價政策的通知》提出風電行業補貼政策逐步退出，受此政策影響，風電行業爆發(fā)“搶裝潮”。随著(zhe)未來各級政府補貼政策的相繼退出，風電場投資者投資意願在“搶裝潮”之後(hòu)可能(néng)随之下降，導緻風電整機行業景氣度有所下滑，新增裝機容量可能(néng)會(huì)出現波動。

另外，錫華科技客戶集中度較高。2020年至2022年，錫華科技來自前五大客戶的收入占主營業務收入的比例分别爲98.07%、99.03%和99.17%，産品主要應用于風電裝備和注塑機領域。

本次IPO，錫華科技拟募資20.48億元，分别投入到風電核心裝備産業化項目（一期）、研發(fā)中心建設項目和補充流動資金。

其中風電核心裝備産業化項目（一期）將(jiāng)新建生産車間及配套建築，購進(jìn)國(guó)際先進(jìn)的進(jìn)口大型龍門加工中心、卧式加工中心、數控立式車床和三坐标檢測儀等，達産後(hòu)可實現年新增十五萬噸風電零部件的機械加工能(néng)力。該項目在完善錫華科技産品結構、擴充公司機械加工産能(néng)的同時(shí)，可提高生産制造的智能(néng)化水平，實現規模化生産效應，從而鞏固公司的市場競争優勢，提高公司的行業地位和整體盈利能(néng)力。