今年我國(guó)房地産市場有所回暖，但是成(chéng)交量回升不大。從成(chéng)交金額來看，一季度成(chéng)交額已經(jīng)轉爲正增長(cháng)，也就(jiù)是說(shuō)市場成(chéng)交量有所回升。去年受到超預期因素的影響，房地産銷售出現了大幅下降，而部分房地産公司由于觸碰到了三道(dào)紅線而無法融資來補充資金，導緻資金鏈緊張，甚至部分房企出現了破産的風險。國(guó)家出台了‘三支箭’來支持房地産企業的融資，放開(kāi)了包括股權融資、債券融資、信托融資以及銀行開(kāi)發(fā)貸等幾乎所有的融資渠道(dào)，已經(jīng)幫助了很多房企暫時(shí)渡過(guò)難關，但是房地産市場回暖需要銷售端能(néng)夠回升。

今年針對(duì)房貸利率進(jìn)行了一定的下調。全國(guó)各地在首套房方面(miàn)，平均房貸利率隻有4%左右，和之前相比已經(jīng)有了明顯下降，二手房房貸利率也出現了明顯回落，這(zhè)些都(dōu)是刺激房地産銷售的措施。但考慮到去年我國(guó)人口首次出現負增長(cháng)、人口老齡化、人們對(duì)未來收入的增長(cháng)預期下降、房價高漲等多方面(miàn)因素，房地産市場想回升到之前的繁榮狀态還(hái)是比較困難的。很多城市還(hái)沒(méi)有取消限購限貸措施，對(duì)于一些真正有購房能(néng)力的人，買房上有較多的限制，而剛需的買房者則是出現了收入預期下降，買房面(miàn)也出現了猶豫，所以房地産成(chéng)交量一直不高。

預計未來針對(duì)房地産銷售端會(huì)出台更多的支持政策，包括取消一些不必要的限購限貸措施，讓房地産市場回歸市場化，重點支持剛需以及改善性住房，提高人們購房的意願，同時(shí)要落實好(hǎo)‘保交樓’的措施，保障購房者的合法權益，這(zhè)將(jiāng)會(huì)提振購房者的購房信心，所以未來房地産投資也要進(jìn)行價值投資，對(duì)于一二線城市好(hǎo)地段、具有稀缺性的房子可以繼續投資。雖然未來抗通脹的屬性依然很強，但是對(duì)于一些沒(méi)有實際需求的、炒作氛圍比較濃重的房子則是要謹慎。未來房地産出現分化是必然的，在二級市場上，房地産闆塊在經(jīng)過(guò)一波因政策利好(hǎo)推動的反彈之後(hòu)，再次出現了回落，這(zhè)也反映出投資者對(duì)于房地産闆塊的未來預期并不樂觀，所以在投資上還(hái)是要謹慎一些。

爲了提振投資增速，從而推動經(jīng)濟進(jìn)一步複蘇，深圳推出了一系列投資項目，一些民間投資項目也逐步上馬開(kāi)工，政府投資則是彌補了民間投資的不足。深圳在投資領域加大力度，有利于提振當地經(jīng)濟增速，對(duì)于相關行業和闆塊也形成(chéng)一定的利好(hǎo)，因爲投資項目的落地有利于提高投資增速。消費則是在新十條之後(hòu)逐步開(kāi)始複蘇，首先消費場景已經(jīng)完全放開(kāi)，生活必需品出現了明顯的回升，但是生活可選消費品還(hái)是出現了增速放緩的迹象。在刺激消費、提高居民收入、提高就(jiù)業率的同時(shí)，地方政府通過(guò)加大新開(kāi)工項目提振投資增速，就(jiù)能(néng)夠進(jìn)一步穩定經(jīng)濟增長(cháng)盤。無論是傳統基建還(hái)是新基建，都(dōu)會(huì)雙雙發(fā)力提高投資者對(duì)于未來投資企穩的複蘇。當前房地産投資增速依然不高，所以政府投資將(jiāng)發(fā)揮更大的作用，這(zhè)對(duì)于相關行業和公司的盈利恢複也會(huì)形成(chéng)明顯的利好(hǎo)刺激。

半導體闆塊容易受到外部因素的影響。美國(guó)對(duì)華爲在高端芯片出口進(jìn)行限制，形成(chéng)了“卡脖子”項目，使得我國(guó)下定決心在十四五規劃的第一條就(jiù)提出了加大對(duì)于高端芯片的研發(fā)。現在日本政府對(duì)于芯片出口再次進(jìn)行了一定限制，這(zhè)對(duì)于芯片行業的發(fā)展形成(chéng)不利的影響，對(duì)于下遊需要芯片的企業也形成(chéng)一定的掣肘作用，但是這(zhè)會(huì)進(jìn)一步加大我國(guó)自主研發(fā)國(guó)産芯片的決心，在國(guó)産芯片領域領頭的企業可能(néng)會(huì)肩負重任，在開(kāi)發(fā)高端芯片進(jìn)行進(jìn)口替代方面(miàn)發(fā)揮更大的作用，我國(guó)在芯片領域攻克是早晚的事(shì)情。在前段時(shí)間比爾蓋茨接受媒體采訪，他講到美國(guó)在高端芯片方面(miàn)對(duì)中國(guó)進(jìn)行限制是非常愚蠢的行爲，因爲這(zhè)會(huì)使得中國(guó)加大力量來投入研發(fā)，最終會(huì)制造出中國(guó)生産的高端芯片，最終無疑會(huì)讓美國(guó)失去一個巨大的市場，同時(shí)失去在高端芯片領域的領先作用。所以在科技方面(miàn)的限制，反過(guò)來會(huì)讓我國(guó)的國(guó)産替代成(chéng)爲未來發(fā)展的重點。但是在投資上，投資者還(hái)是要結合基本面(miàn)去配置一些真正的行業龍頭股。因爲芯片的研發(fā)屬于真正的高科技，未來能(néng)實現技術突破，能(néng)夠實現利潤增長(cháng)的企業畢竟還(hái)是少數，不要跟風炒作一些芯片闆塊的個股，應該落實在基本面(miàn)上。

近期，人民币彙率破7引發(fā)市場擔憂。究其原因，一方面(miàn)是美國(guó)連續十次暴力加息，使得美聯儲基準利率已經(jīng)達到了5%以上，和我國(guó)基準利率相比明顯偏高，這(zhè)吸引了一部分資金流入，推動美元指數出現上升，美元指數上升也導緻非美貨币紛紛出現貶值。另一方面(miàn)是我國(guó)經(jīng)濟今年已經(jīng)開(kāi)始複蘇，但是和部分投資者的預期相比力度有所減弱，這(zhè)也引發(fā)了一部分投資者擔心彙率會(huì)走弱的問題。但是一季度我國(guó)GDP實現了4.5%的增長(cháng)，從全球範圍内來看還(hái)是增速比較高的，并且今年經(jīng)濟複蘇是逐季擡升的态勢，二季度、三季度、四季度GDP增速可能(néng)會(huì)進(jìn)一步提高，全年實現5%以上的GDP增長(cháng)是大概率事(shì)件。所以今年人民币彙率相對(duì)于美元來說(shuō)不會(huì)持續貶值，還(hái)是以雙向(xiàng)波動爲主，可能(néng)很快就(jiù)會(huì)就(jiù)回到6時(shí)代。短期的彙率波動也是屬于正常的市場表現，中國(guó)央行、外管局也會(huì)采取一些措施來穩定彙率，保障進(jìn)出口企業在彙率方面(miàn)保持穩定的走勢。在經(jīng)濟逐步複蘇的情況之下，人民币相對(duì)于美元并不具備長(cháng)期貶值的基礎。

A股在經(jīng)曆了一波反彈之後(hòu)，近期出現了一定的回調。一方面(miàn)是中字頭股票出現了沖高回落，帶動指數下行，另一方面(miàn)前期熱炒的AI闆塊也出現了分化，新的熱點闆塊還(hái)沒(méi)有形成(chéng)。在當前市場相對(duì)低迷的情況之下，建議大家保持信心和耐心，逢低布局，調整到位的一些優質龍頭股，包括年報、一季報業績都(dōu)比較好(hǎo)的新能(néng)源龍頭股，以及逐步複蘇的消費白馬股，從而抓住下一波市場回升的機會(huì)。當前市場成(chéng)交量萎縮，地量見地價，這(zhè)也是一個市場普遍的規律，所以在市場信心不足的情況之下，大家更應該保持信心。