在13世紀，元朝皇帝忽必烈憑借一紙诏書颠覆了當時(shí)的貨币系統：要麼(me)接受我的紙币，要麼(me)就(jiù)死。

當然，處決的威脅在當時(shí)并不是什麼(me)新鮮事(shì)。忽必烈真正的創新之處在于，他對(duì)貨币本身進(jìn)行了改造。這(zhè)位令人聞風喪膽的成(chéng)吉思汗之孫意識到，他能(néng)夠不受貴金屬供應的限制，爲自己的國(guó)家制造貨币，其地緣政治影響力也將(jiāng)不再依賴于在絲綢之路沿線勞神費力開(kāi)采和冶煉的礦石。相反，他能(néng)夠開(kāi)發(fā)無限量的輕質原料，利用樹木來制造貨币。

準确地說(shuō)，是桑樹。在一份當代記述資料中，周遊列國(guó)的威尼斯商人馬可·波羅對(duì)“偉大的忽必烈用樹皮做成(chéng)類似紙的國(guó)家流通貨币”表示無比驚歎。他寫道(dào)，鈔票的發(fā)行，帶著(zhe)“如同純金或純銀般的莊嚴和權威感”。

馬可·波羅的報告讓中世紀的歐洲人看得瞠目結舌，但這(zhè)位皇帝确實走在他所處時(shí)代的前列。如今，靠政府法令而非硬資産支持的法定貨币已經(jīng)成(chéng)爲了各地的标準貨币，其前身就(jiù)是忽必烈發(fā)行的交鈔。

時(shí)間快進(jìn)至本世紀，中國(guó)正在又一次重鑄貨币。但這(zhè)一次，被(bèi)抛棄卻是紙币，因爲中國(guó)正在走向(xiàng)數字化。雖然蒙古人的結局并不好(hǎo)——印鈔形成(chéng)了惡性通脹，讓他們失去了王位——但中國(guó)現任領導人制訂了更加穩健、長(cháng)遠的規劃。

在開(kāi)發(fā)國(guó)家數字貨币方面(miàn)，中國(guó)比任何大國(guó)都(dōu)走得更遠——這(zhè)種(zhǒng)單純的數字人民币基于區塊鏈技術開(kāi)發(fā)，而區塊鏈是比特币等加密貨币的記錄數據庫。去年10月，習總書記在一次講話中展現了對(duì)區塊鏈的大力支持，也成(chéng)爲第一位支持這(zhè)項技術的世界主要領導人。他表示要“抓住機遇”，希望中國(guó)在該領域“占據領先地位”。

這(zhè)種(zhǒng)未來貨币的全稱有點冗長(cháng)，被(bèi)稱爲“數字貨币／電子支付”（DC/EP，以下簡稱數字貨币），但這(zhè)是朝數字方向(xiàng)邁出的激動人心的一步。中國(guó)政府旨在讓目前處于内測階段的貨币做好(hǎo)準備，到2022年2月北京舉辦冬奧會(huì)時(shí)實現更廣泛的應用——讓中國(guó)能(néng)夠在全球舞台彰顯金融科技實力。

比特币或將(jiāng)重回高位！數字人民币的研發(fā)受到比特币的啓發(fā)。近日，這(zhè)種(zhǒng)具高波動性的加密貨币價格飙升。投資者應該感謝全球經(jīng)濟中彌漫的恐慌氣氛——還(hái)有允許美國(guó)銀行爲消費者持有比特币的監管規定。來源：彭博社；截至美東時(shí)間8月3日下午4時(shí)

中國(guó)官員曾經(jīng)在公開(kāi)場合贊揚數字貨币的諸多優點：運營和交易成(chéng)本更低、金融包容性更強；同時(shí)對(duì)國(guó)家來說(shuō)，可以增強打擊犯罪的能(néng)力和擴大海外影響力。這(zhè)項創新能(néng)加強對(duì)中國(guó)貨币體系的管控。

有觀察人士甚至認爲，數字人民币或將(jiāng)預示著(zhe)美元作爲國(guó)際貿易通用貨币的終結。對(duì)于那些認爲中國(guó)的數字桑樹將(jiāng)結碩果的西方人來說(shuō)，這(zhè)個可能(néng)性令人震驚——因爲這(zhè)將(jiāng)削弱美國(guó)維護經(jīng)濟和政治利益的能(néng)力。

國(guó)際清算銀行在最近一項研究中調查了66家中央銀行，其中80%的銀行稱已經(jīng)開(kāi)始研究數字貨币的可行性，但隻有10%付諸實際行動；美聯儲不在其中。

其結果就(jiù)是：中國(guó)正在一場幾乎無人意識已經(jīng)開(kāi)賽的競賽中向(xiàng)前沖刺。

随意觀察下蘇州火車站——這(zhè)是一個位于上海西北方向(xiàng)的運河水系城市——可能(néng)并不會(huì)覺得有何異樣(yàng)之處。車廂裡(lǐ)滿是佩戴口罩的乘客，人們在入站口排隊向(xiàng)保安人員出示智能(néng)手機上的綠碼，以此表明未感染新冠肺炎。

但有些乘客的手機裡(lǐ)還(hái)有另一項功能(néng)：持有官方批準的數字貨币。中國(guó)已經(jīng)從5月起(qǐ)開(kāi)始落地測試數字人民币，蘇州市公務員收到了以數字貨币形式發(fā)放的50%交通補貼，深圳、成(chéng)都(dōu)和北京附近的雄安新區也在進(jìn)行類似的與本地商戶有關的測試工作。

左起(qǐ)，依次爲中國(guó)農業銀行的數字人民币錢包、支付寶和中國(guó)銀行移動銀行應用程序的示意界面(miàn)圖。圖片來源：Sino Global Capital

這(zhè)些交易數額很小，卻傳遞了一個重大的信息：當大多數國(guó)家還(hái)在因爲新冠疫情而分心時(shí)，一場技術變革已經(jīng)悄然在中國(guó)上演了。漢全咨詢投資公司的首席執行官馬修·格雷厄姆發(fā)在推特上的“測試版”數字錢包圖片也表達了這(zhè)一重要訊息。他評論道(dào)：“美國(guó)人仍然在試圖搞清楚是否應該戴口罩，中國(guó)卻已經(jīng)在推動一項革命性技術了。”

“美國(guó)人仍在試圖搞清楚是否應戴口罩，中國(guó)卻已在推動一項革命性技術了。”

自宣布試點計劃以來，中國(guó)對(duì)此幾乎未發(fā)表任何言論。中國(guó)的大型公司似乎也避談數字貨币。不過(guò)，各大公司正在饒有興趣地關注著(zhe)形勢發(fā)展。據報道(dào)，網約車服務公司滴滴出行、外賣平台美團大衆點評等國(guó)内龍頭企業，還(hái)有麥當勞、賽百味等外資企業，都(dōu)在爲測試工作做準備。（滴滴已經(jīng)确認參與該計劃；美團拒絕置評；麥當勞和賽百味未回複置評請求。）

超過(guò)80%的中國(guó)人都(dōu)在使用支付寶、微信支付等智能(néng)手機應用程序進(jìn)行付款。表面(miàn)來看，數字貨币應用程序和那些随處可見的電子錢包似乎并無二緻。但從技術角度講，兩(liǎng)種(zhǒng)數字貨币之間存在著(zhe)巨大的區别。其中有一大關鍵性創新，即數字貨币在任何地方都(dōu)能(néng)使用，甚至各方處于“離線”狀态時(shí)也是如此。但兩(liǎng)者最大的分别在于，擁有借貸記錄的所有方不同。有别于私營企業，數字人民币與央行中國(guó)人民銀行所維護的中央分類賬有内在聯系。

其影響是多方面(miàn)的。中國(guó)的這(zhè)一策略有助于將(jiāng)2.25億“無銀行賬戶”人士納入經(jīng)濟領域；隻需一部智能(néng)手機就(jiù)能(néng)實現，甚至不需要傳統的銀行賬戶。數字人民币錢包可以被(bèi)用來發(fā)放刺激款項、補貼和退稅。但最根本的是，數字貨币將(jiāng)讓政府對(duì)中國(guó)經(jīng)濟有無可比拟的監督和調控權。就(jiù)像忽必烈時(shí)代的古老交鈔一樣(yàng)，國(guó)家可能(néng)是最大受益方。

幾年前，風投公司Race Capital的中國(guó)投資者楊珮珊在中國(guó)國(guó)家電視台看到一段關于區塊鏈技術的影片，當時(shí)她覺得似乎缺了點什麼(me)。她回憶道(dào)，“影片試圖用通俗易懂的語言向(xiàng)大衆講解什麼(me)是區塊鏈”，但是，“‘去中心化’一詞卻未被(bèi)提及”。這(zhè)個說(shuō)法是加密貨币推行者的慣用語。楊珮珊當時(shí)感覺，那可能(néng)不是真的區塊鏈。

2014年，當中國(guó)人民銀行首次開(kāi)始考慮數字貨币時(shí)，比特币才剛剛進(jìn)入主流意識。自由主義者喜愛這(zhè)項技術，是因爲可在監管之外完成(chéng)價值創造和轉移，但許多銀行和國(guó)家也看到了區塊鏈的分布式分類賬技術中吸引人的潛力：以難以置信的精準度追蹤金融活動。

中國(guó)擔心資本外流可能(néng)會(huì)讓人民币走弱，因此從2013年起(qǐ)就(jiù)先發(fā)制人，禁止銀行處理加密貨币。但對(duì)于數字貨币項目，領導層對(duì)區塊鏈技術進(jìn)行了研究和甄别——保留了該技術原本的透明性，但去掉了潛在風險。

與此同時(shí)，在快速崛起(qǐ)的中産階級引領下，中國(guó)的金融科技行業正在騰飛。中國(guó)的移動支付應用交易量從2013年微不足道(dào)的金額，躍升至2019年的350萬億元人民币（約合50萬億美元）。如今，螞蟻集團的支付寶、騰訊的微信支付分别占據了55%和39%的市場份額。手機已經(jīng)取代了實體現金；中國(guó)家庭金融資産中的現金使用量占4%（美國(guó)爲24%），是世界上比例最低的國(guó)家之一，金融科技應用程序的持有比例也越來越高。

中國(guó)人民銀行認爲，國(guó)有銀行的存款外流數量龐大且速度驚人，正在演變成(chéng)缺乏監管的雙頭壟斷問題。中國(guó)人民銀行行長(cháng)易綱在去年一次會(huì)議上認爲：“那些大型高科技公司帶來了很多挑戰和金融風險。在這(zhè)個遊戲中，赢家通吃。”因此，政府從2017年起(qǐ)要求支付寶和微信將(jiāng)客戶備付金存入央行的不計息賬戶。中國(guó)人民銀行還(hái)設立了一個網絡支付清算平台，掌握大公司的資金流向(xiàng)。

通過(guò)數字貨币，中國(guó)將(jiāng)獲得更大的能(néng)見度，對(duì)系統中的流動資金進(jìn)行監管。數字交易將(jiāng)不必經(jīng)過(guò)清算平台，在後(hòu)端分類賬中就(jiù)能(néng)全部看到。新加坡跨國(guó)銀行星展銀行高級經(jīng)濟學(xué)家内森·周解釋說(shuō)，中國(guó)可能(néng)會(huì)更密切地關注投資風險，或將(jiāng)有助于避免影響中國(guó)經(jīng)濟的周期性債務危機。比如，如果當局認爲無法挽救某個如“鬼城”般的大型住房項目，國(guó)家财政的工程師就(jiù)能(néng)通過(guò)調整數字人民币代碼，限制投資者向(xiàng)該項目投入更多資金。内森·周說(shuō)，數字人民币不是事(shì)後(hòu)解決問題，而是讓中國(guó)“提前掌控一切，預先部署”。

不過(guò)，也有人質疑和擔心産生更隐蔽的問題。中國(guó)人民銀行數字貨币研究所所長(cháng)穆長(cháng)春承諾，數字貨币將(jiāng)提供“可控制的匿名性”。數字貨币讓國(guó)家更有可能(néng)掌握金融活動的一舉一動。通過(guò)數字人民币，中國(guó)可以監控犯罪嫌疑人和恐怖分子的交易。

但對(duì)于隐私的擔憂，可能(néng)并不會(huì)阻止全球競逐數字貨币。

Facebook在2019年宣布Libra數字貨币計劃。Libra在初期受挫後(hòu)縮減了項目規模，中國(guó)人民銀行卻加快了步伐。中國(guó)不僅僅隻獲得技術優勢，數字人民币還(hái)表明這(zhè)是一個挑戰美元的全球儲備貨币地位的最佳機會(huì)。。

第二次世界大戰以來，美元的全球儲備貨币地位讓美國(guó)獲利頗豐。出口商向(xiàng)美國(guó)出售的商品更便宜，放款人要求更低的利率，因爲他們賺取的是全球保值貨币。美國(guó)面(miàn)臨更小的彙率波動風險，同時(shí)還(hái)可對(duì)較小經(jīng)濟體的貨币政策施加更大的影響力。

所有貨币體系都(dōu)會(huì)受到網絡的影響——使用人數越多，獲得的價值更大。在今天，人民币僅占全球外彙儲備的2%，而美元占60%以上（歐元占20%）。但如果數字貨币在某天達到臨界規模，這(zhè)很可能(néng)要歸功于中國(guó)的“一帶一路”全球貿易和基礎設施倡議。

“一帶一路”是中國(guó)在外交政策方面(miàn)的重中之重，該倡議正在幫助中國(guó)構建從東南亞、埃及到厄瓜多爾的經(jīng)濟網絡。如果中國(guó)能(néng)夠吸引這(zhè)些國(guó)家加入數字人民币生态系統，將(jiāng)可能(néng)有助于人民币成(chéng)爲制衡美元的強大力量。中國(guó)在這(zhè)些國(guó)家中擁有相當大的影響力——不少國(guó)家向(xiàng)中國(guó)申請大量貸款，但中國(guó)也提供了誘人的條件。在發(fā)展中國(guó)家，交易費會(huì)讓跨境貿易和借貸變得緩慢和昂貴。上海區塊鏈項目公司Neo的首席執行官兼聯合創始人達鴻飛表示，數字貨币所需的中間機構更少，數字人民币有望“最大限度地減少交易滞後(hòu)問題，同時(shí)降低準入門檻”。

即便數字貨币沒(méi)能(néng)撼動美元的全球儲備地位，也有可能(néng)給美國(guó)帶來麻煩。受益于美元的主導地位，美國(guó)成(chéng)爲了全球金融守門人：可以有效地決定和批準哪個國(guó)家使用SWIFT網絡（全球銀行結算系統），或將(jiāng)其列入黑名單。比如哈佛大學(xué)肯尼迪學(xué)院貝爾福科學(xué)與國(guó)際事(shì)務中心執行主任阿迪提·庫馬爾認爲，這(zhè)能(néng)讓美國(guó)“回應俄羅斯特定寡頭政治家的不良行徑，實施非常有針對(duì)性的制裁”。

中國(guó)的數字貨币將(jiāng)對(duì)這(zhè)種(zhǒng)權力造成(chéng)威脅。香港投資公司Radian Partners的創始人朱晉郦指出：“數字貨币的内置功能(néng)之一是繞過(guò)SWIFT，直接完成(chéng)彙款。”更廣泛地采用數字貨币可能(néng)會(huì)降低美國(guó)懲罰對(duì)手和罪犯的能(néng)力，并給任何卷入美國(guó)政策争端的人士提供另一個交易場所。

去年12月，美國(guó)财政部部長(cháng)史蒂文·姆努欽告知國(guó)會(huì)，他和美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾認爲，數字貨币屬于低優先級别問題。他說(shuō)：“我們認爲美聯儲在未來五年内沒(méi)有必要發(fā)行數字貨币。”新冠疫情重新引發(fā)了國(guó)會(huì)山對(duì)數字貨币的興趣——原因之一是華盛頓方面(miàn)難以通過(guò)傳統渠道(dào)迅速發(fā)放刺激資金福利，然而該項目進(jìn)展仍然十分緩慢。

這(zhè)種(zhǒng)惰性可能(néng)反映出一種(zhǒng)根深蒂固的懷疑态度，即不相信中國(guó)能(néng)超越美國(guó)。亨利·保爾森是前美國(guó)财政部部長(cháng)，也是一家中美關系智囊機構的創始人。他在5月爲《外交事(shì)務》（Foreign Affairs）撰寫的一篇評論文章中表示，數字貨币“不是一個嚴重的問題”。保爾森認爲，中國(guó)的管治方式過(guò)于保守，這(zhè)種(zhǒng)貨币無法獲得廣泛采用。

但有人認爲，反對(duì)者沒(méi)有看到更廣闊的圖景。“我認爲，這(zhè)類似于我們目前對(duì)于5G的辯論，美國(guó)一直在敦促盟國(guó)不要使用華爲提供的5G技術。”庫馬爾說(shuō)。雖然美國(guó)聲稱該公司構成(chéng)風險，但消費者辯稱，他們不能(néng)錯過(guò)以低成(chéng)本獲得高質量技術的機會(huì)。

與此同時(shí)，中國(guó)正在抓住機遇，力争成(chéng)爲未來幾十年裡(lǐ)世界數字版圖中不可或缺的一部分。紅棗科技是一家獲得國(guó)家支持的公司，緻力于提供基于區塊鏈的雲服務。該公司首席執行官何亦凡將(jiāng)所有工作都(dōu)比作是在“建設下一個互聯網”。當然，當前的互聯網要歸功于五角大樓資助的研究。這(zhè)在提醒著(zhe)人們，對(duì)技術懷有雄心壯志的政府是能(néng)夠以深刻的方式重塑經(jīng)濟史的。隻要問問忽必烈就(jiù)知道(dào)了。

瑞典克朗。圖片來源：Karol Serewis——SOPA Images/LightRocket via Getty Images

數字貨币競争對(duì)手

從PayPal的Venmo到非洲的M-Pesa，私營企業一直主導著(zhe)數字支付領域。而現在，各國(guó)央行正聯合企業開(kāi)發(fā)本國(guó)的數字貨币，但沒(méi)有哪一個國(guó)家的進(jìn)度能(néng)趕上中國(guó)。

瑞典

瑞典中央銀行是全世界曆史最悠久的央行，自2016年以來就(jiù)宣布要推出數字貨币。目前，瑞典央行正與埃森哲咨詢公司合作爲數字克朗做技術研發(fā)，并計劃于明年進(jìn)行測試。

新加坡

新加坡金融管理局在今年7月稱，他們與摩根大通和有政府背景的巨頭淡馬錫攜手，“成(chéng)功”完成(chéng)了一項支持多貨币結算的區塊鏈網絡測試。央行董事(shì)總經(jīng)理表示，歡迎與中國(guó)合作。

巴哈馬

巴哈馬于2019年12月27日在埃克蘇馬地區啓動了“沙币計劃”試點項目，一個月内吸引了1000多名測試者。該國(guó)計劃在年底前將(jiāng)試點區域擴展至全部700個島嶼。

委内瑞拉

2018年，委内瑞拉推出加密貨币petro（據傳有石油儲備支持），旨在幫助公民應對(duì)國(guó)際制裁和本國(guó)失衡的惡性通脹問題。不過(guò)petro慘遭失敗，美國(guó)正懸賞500萬美元逮捕貨币負責人，此人被(bèi)控販毒和違反制裁。