浙商證券指出，A股整體走勢和經(jīng)濟運行存在顯著相關，經(jīng)濟運行存在3-4年的庫存周期，繼而A股在庫存周期主導下存在規律性的3至4年牛熊周期。對(duì)比全面(miàn)牛市和結構牛市，共性在于，一方面(miàn)時(shí)間都(dōu)是2年或者更長(cháng)，另一方面(miàn)都(dōu)存在清晰的産業主線;區别在于，全面(miàn)牛市整體普漲爲主，而結構牛市在中後(hòu)期呈現顯著分化。綜合産業趨勢和經(jīng)濟運行，我們認爲2023年是結構牛市爲主，這(zhè)意味著(zhe)識别主線尤爲關鍵。本輪結構牛市自2022年12月底轉折向(xiàng)上，目前已運行近半年，人工智能(néng)引領TMT是主線。我們認爲展望6-7月市場仍處普漲窗口，但在實踐中建議借助普漲優化結構，逐步加大TMT闆塊配置。

中金公司認爲，近期市場情緒略有和緩，主要指數初步呈現出企穩迹象，成(chéng)交量有所回升，人民币小幅升值，北向(xiàng)資金亦重新恢複淨流入。後(hòu)市來看，我們認爲市場短期表現可能(néng)仍有反複，但調整最快時(shí)期可能(néng)已經(jīng)過(guò)去，國(guó)内因素尤其經(jīng)濟内生動能(néng)修複的進(jìn)展仍將(jiāng)是決定市場表現的主要矛盾，如若政策應對(duì)得當，有望逐漸改善當前投資者的偏悲觀預期。行業建議：成(chéng)長(cháng)風格有望重新占優。建議投資者關注如下三條主線：1）順應人工智能(néng)新興産業趨勢和國(guó)内大力發(fā)展數字經(jīng)濟政策方向(xiàng)的科技成(chéng)長(cháng)賽道(dào)，如半導體、傳媒遊戲等；2）前期受疫情負面(miàn)影響較大、當前成(chéng)本壓力持續緩和、後(hòu)續需求修複空間較爲确定的消費類行業，例如白酒、家用電器、醫療服務等；3）受益于一帶一路倡議，以及國(guó)企改革等主題機會(huì)。

中信證券認爲，步入6月，國(guó)内經(jīng)濟預期仍處于低位，海外多重因素擾動疊加，投資者行爲模式正處于轉換期，預計A股仍將(jiāng)延續高波動，當前正趨于下半年波動區間的波谷附近，乘風破浪時(shí)，建議以業績爲綱，繼續圍繞“安全”主線中有政策催化預期或業績優勢的品種(zhǒng)展開(kāi)配置。首先，近期經(jīng)濟複蘇環比動能(néng)趨弱，導緻市場過(guò)度悲觀，預計6月結構性政策陸續出台并積累，政策助力和内生動能(néng)修複下，三季度經(jīng)濟複蘇將(jiāng)明顯改善。其次，美聯儲6月議息預期波動較大，美債上限調整後(hòu)仍需關注其流動性風險，預計人民币彙率保持低位震蕩，三季度將(jiāng)重歸升值趨勢。再次，由于今年以來主題博弈類策略的收益不佳，投資者的行爲模式正進(jìn)入轉換期，將(jiāng)重歸業績主導。最後(hòu)，預計6月A股仍將(jiāng)延續較高波動，綜合估值與市場情緒判斷，當前正趨于下半年波動區間的波谷附近。配置上，建議繼續圍繞科技、能(néng)源資源和國(guó)防三大安全領域中有政策催化預期或業績優勢的品種(zhǒng)展開(kāi)，并持續關注醫藥産業的長(cháng)期配置價值。