證券時(shí)報記者 陳靜

　　在股債市場大幅震蕩、理财産品淨值化轉型等多因素影響下，“固收+”基金發(fā)行火爆。今年以來，“固收+”基金産品數量與規模不斷增長(cháng)，新成(chéng)立産品數量比肩前三年之和。從業績表現來看，“固收+”産品業績表現分化明顯，首尾相差達52個百分點，最高收益率高達38%。

　　“固收+”産品大擴容

　　目前，市場上對(duì)于“固收+”基金并無統一的概念界定和選擇标準，通常以債券資産作爲底倉配置，通過(guò)适量投資可轉債、權益或者衍生品（國(guó)債期貨、股指期貨等）等其他資産進(jìn)行收益增厚，在保證較低回撤和波動水平的前提下獲取相對(duì)穩健的投資收益。

　　以偏債混合型基金和二級債基來統計，截至11月8日，“固收+”産品數量合計達1864隻，今年新成(chéng)立基金産品達632隻，而2018年、2019年、2020年這(zhè)一數值分别爲101隻、106隻、428隻。

　　從規模上看，2019年“固收+”基金的整體規模不到5000億元，到了2020年底這(zhè)一數值激增至1.2萬億元。進(jìn)入2021年，“固收+”産品規模繼續攀升，最新規模增至1.71萬億元，較2020年底增長(cháng)40%以上。

　　産品業績分化明顯

　　今年以來，股債市場大幅震蕩，“固收+”業績分化也十分明顯，首尾業績相差達52個百分點。

　　Wind統計顯示，截至11月8日，可統計數據的1800多隻“固收+”基金産品（偏債混合型基金和二級債基），今年以來平均收益率達3.57%，85%以上産品年内獲得了正收益。

　　盡管整體表現相對(duì)可觀，但“固收+”基金内部業績分化較爲明顯。其中，厲骞管理的華商豐利增強定開(kāi)A、華商信用增強A今年以來收益率分别爲38.31%、30.11%，胡中原管理的華商雙翼、吳敵管理的廣發(fā)可轉債、曾健飛管理的前海開(kāi)源可轉債等産品同期業績也超過(guò)30%。

　　同時(shí)，部分“固收+”業績表現不佳。今年以來虧損最大的是呂曉蓉管理的富榮富安，該産品今年以來跌幅達14.6%。此外，關鍵管理的民生加銀信用雙利，王妍、闫一帆、王一兵管理的創金合信鑫利，剛登峰、紀文靜管理的東方紅智逸滬港深等産品年内跌幅超5%。

　　“固收+”基金重倉股差異較大或是業績分化的原因之一。以厲骞管理的兩(liǎng)隻收益率超30%的産品來看，三季度重倉股中不少爲鋼鐵股；華商雙翼三季度重倉股多涉及機場股與能(néng)源股。而跌幅居前的富榮富安三季度重倉股中多爲細分領域行業龍頭。