近日，A股半導體闆塊表現活躍，市場紛紛猜測半導體闆塊行情是否已觸底反彈。對(duì)此，泰信基金的基金經(jīng)理董季周表示，上半年市場一直呈現極端結構行情，市場從交易經(jīng)濟複蘇直至AIGC，行業和主題間呈現此消彼長(cháng)特征。在他看來，半導體周期于二季度觸底，但是回彈的幅度較弱，需求端的恢複需觀察經(jīng)濟複蘇情況。

具體投資方向(xiàng)上，董季周表示，在半導體芯片設計方面(miàn)，重點配置方向(xiàng)是算力、AIOT、車載芯片三個方向(xiàng)。目前半導體行業已經(jīng)周期性觸底，需觀察需求端的邊際變化；生成(chéng)式AI的創造力正在不斷擴展，可以生成(chéng)文本、圖像、視頻、音頻、代碼、産品設計甚至多模态數據等數字資産，正在成(chéng)爲生産力提升的重要工具，有望拉動雲端和邊緣端的算力需求。未來，市場對(duì)算力芯片和AIOT領域的Soc都(dōu)將(jiāng)會(huì)有持續需求。

對(duì)于計算機領域，董季周認爲重點配置在辦公軟件和AIGC繪圖軟件。參照海外客戶意願付費習慣基本集中在辦公、教育和繪圖領域，典型的實例如Microsoft 365 Copilot、Midjourney和Notion，在這(zhè)些領域産品力強的公司將(jiāng)在未來顯著受益。