随著(zhe)四季度行情拉開(kāi)帷幕，天弘基金經(jīng)理谷琦彬表示，當前市場更多不是“幡動”而是“心動”。在近期利好(hǎo)政策組合拳下，經(jīng)濟越來越展現出韌性的一面(miàn)。展望後(hòu)市，地産産業鏈、制造業升級和低碳類資産是值得重點關注的三大方向(xiàng)。

在谷琦彬看來，目前市場向(xiàng)上和向(xiàng)下的盈虧比，非常具有吸引力，醞釀著(zhe)相對(duì)較大的正收益期望值。首先，庫存周期已處于本輪行情底部區域，即將(jiāng)迎來向(xiàng)上的動力。政策工具箱中儲備相對(duì)充足，未來中國(guó)經(jīng)濟發(fā)展前景值得期待。其次，目前A股市場股債收益差、風險溢價等指标均已達到均值負2倍或1倍标準差左右的極值水平，這(zhè)意味著(zhe) A 股市場在大類資産中具有明顯吸引力，曆史上每次比價效應的極值水平醞釀了未來的大幅上漲。再次，行情在絕望中誕生，在半信半疑中成(chéng)長(cháng)。目前需謹慎關注踏空風險，而非資産下跌風險。

谷琦彬表示，未來將(jiāng)重點關注地産産業鏈、制造業升級和低碳類資産三大方向(xiàng)。

就(jiù)地産産業鏈而言，他認爲，很多資産調整幅度已經(jīng)到了具備有吸引力的位置，股價回到了2022年10月的低位，現在的定價水平蘊含了未來較大的正期望值。即使不考慮行業向(xiàng)上修複，僅僅是供給側細分格局的大幅優化，也可以給地産鏈相關龍頭提供一定的阿爾法，其中代表的細分行業之一是防水行業。

谷琦彬同時(shí)表示，看好(hǎo)國(guó)内制造業轉型升級主線。以新能(néng)源汽車産業鏈爲例，該闆塊從2022年四季度起(qǐ)進(jìn)行了幅度較大的估值下修，衆多優質資産并未進(jìn)行估值切換。目前市場定價所蘊含的預期仍舊悲觀，需要對(duì)降價帶來的銷量刺激、政策力度傳導等因素進(jìn)一步跟蹤。

“今年，新能(néng)源汽車産業有非常多的創新，我們會(huì)積極關注這(zhè)些結構化的創新和降本機會(huì)。”他說(shuō)。

此外，谷琦彬表示，低碳類資産仍處于行業生命周期的初期，成(chéng)長(cháng)類龍頭估值已經(jīng)下滑至周期股的定價水平，具備相對(duì)好(hǎo)的賠率。