指數早盤高開(kāi)高走，午後(hòu)橫盤震蕩，創業闆指大漲近4%，成(chéng)交量較節前放大，個股普漲，近150股漲超9%，市場短線賺錢效應大增。闆塊上，光伏概念掀漲停潮，消費電子、锂電池等闆塊均大幅上漲，光刻膠、軍工、次新股、農業、疫苗、第三代等題材輪動拉升，免稅、傳媒相關個股逆市走弱，整體看，資金回補迹象明顯，在市場大熱下，需謹防熱點闆塊後(hòu)排标的回落。截至收盤，滬指漲1.68%；深成(chéng)指漲2.96%；創業闆指漲3.81%。北向(xiàng)資金全天大幅淨買入112.67億元，單日淨買入額創7月6日以來新高；其中深股通淨買入91.13億元，創4月14日以來新高。

長(cháng)假期間海外股市整體上漲，外盤擔憂消退，展望四季度，市場有望循級而上。簡單來說(shuō)就(jiù)是市場有望在第四季度維持上漲趨勢。其主要的邏輯有兩(liǎng)個。
第一是由于人民币升值，外資還(hái)會(huì)繼續流入。按照世界銀行預測，我國(guó)與美國(guó)GDP預測增速的差距從19年的3.9%擴大至2020年的8.1%，中美 10年期國(guó)債利差從2019年底的122個BP擴大至最新的246個BP。無論從基本面(miàn)還(hái)是流動性看，人民币升值預期都(dōu)較強。第二是基本面(miàn)複蘇+流動性充裕的大背景沒(méi)有發(fā)生變化。從流動性來看，目前雖然貨币正常有一定邊際上的收縮，但流動性依舊相對(duì)充裕。往往通脹上升才會(huì)導緻貨币政策徹底轉向(xiàng)收緊，一般CPI或PPI達到3%以上可能(néng)會(huì)觸發(fā)貨币政策收緊，但目前來看通脹沒(méi)有大幅攀升的基礎。國(guó)内經(jīng)濟的基本面(miàn)更是在持續恢複中。整體來看，随著(zhe)十月重要會(huì)議臨近，疊加假期海外市場利空消化，國(guó)内經(jīng)濟延續複蘇，市場有望迎來紅十月。從結構上看，前期調整較爲充分，近期行業景氣向(xiàng)上，且有事(shì)件催化的闆塊值得重點跟蹤，包括醫藥，消費電子，新能(néng)源車，計算機等等；另外一方面(miàn)，關注十四五産業規劃預期相關闆塊以及三季報高景氣方向(xiàng)的行業龍頭。

操作上，市場經(jīng)過(guò)節假日休息之後(hòu)，全線普漲，人氣開(kāi)始得到有效恢複，未來市場將(jiāng)進(jìn)入壓力區。投資者沒(méi)有必要過(guò)分追漲，但是市場震蕩仍是低吸良機。由于A股調整充分，加上周邊市場紅火，未來A股市場將(jiāng)震蕩攀升，向(xiàng)上挑戰壓力位，投資者可在市場反複震蕩之機，繼續逢低吸納調整到位、優質個股。穩健型投資者繼續關注保險、券商、銀行；進(jìn)取型投資者逢低布局集成(chéng)電路、芯片、雲計算、大數據、5G、軍工等日、周線調整完畢優質個股，耐心等待市場向(xiàng)上攀升。

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