上證報中國(guó)證券網訊（記者 嚴曉菲）上個交易周（12月4日至8日），大宗商品市場波動較大，其中碳酸锂期貨走出了兩(liǎng)個跌停和兩(liǎng)個漲停的極端行情。業内人士表示，走出上述極端行情的原因，一方面(miàn)是碳酸锂供需均處于高速增長(cháng)期，另一方面(miàn)是大量空頭平倉以及多頭抄底。預計後(hòu)市持續反彈空間有限，投資者需關注持倉以及交易制度的變化。

上周一，碳酸锂期貨主力合約LC2407午後(hòu)異動下跌，最終跌停。次日，該期貨主力合約繼續走低，開(kāi)盤大跳水，午後(hòu)更是跌停，向(xiàng)下逼近90000元/噸關口。周三起(qǐ)， LC2407開(kāi)始反攻，并在此後(hòu)兩(liǎng)個交易日錄得兩(liǎng)個漲停闆，最終收報102300元/噸，重回10萬元/噸關口上方。

“雖然行情看起(qǐ)來極端和離譜，但如果在基本面(miàn)的基礎上結合交易層面(miàn)的邏輯，這(zhè)樣(yàng)的行情中也存在其合理性。”南華期貨有色分析師夏瑩瑩、張冰怡分析稱，從基本面(miàn)來看，當前碳酸锂市場供需均處于高速增長(cháng)階段，決定了其價格的波動必定大起(qǐ)大落；從交易面(miàn)來看，在交易所規則之下，面(miàn)臨第三個跌停闆，空頭主觀和客觀層面(miàn)都(dōu)需要對(duì)自己的頭寸進(jìn)行了結，在了結過(guò)程中，大量空頭平倉帶來巨大的上沖動能(néng)，而對(duì)于多頭來說(shuō)，跌至階段性成(chéng)本支撐附近，抄底情緒濃厚。

展望後(hòu)市，華泰期貨認爲，碳酸锂現貨價格仍在下跌周期，電池廠的産品庫存壓力明顯，導緻後(hòu)續排産有所降低。此外，當年四季度下遊正極材料及電池排産主要針對(duì)次年一季度終端消費。然而，每年一季度通常爲新能(néng)源汽車和儲能(néng)消費的淡季，因此消費端的支撐力量減弱。“預計持續反彈空間有限。需要注意的是，當前整體持倉量仍然較高，在後(hòu)續交易中，需要密切關注持倉變化以及交易制度對(duì)盤面(miàn)可能(néng)産生的影響。”

招商期貨研究所顔正野分析稱，從基本面(miàn)驅動來看，需求端的較明顯回升至少需要到春節後(hòu)，節前企業普遍較爲謹慎；中線供給過(guò)剩的格局比較清晰，礦端産能(néng)擠出的情況還(hái)未看到，短期也暫未看到礦山的減産、檢修信息，基本面(miàn)給出的反彈驅動不足。“不過(guò)，碳酸锂期貨上市以來，市場對(duì)基本面(miàn)的交易定價相對(duì)超前，不排除市場較快兌現熊市反彈邏輯，但大概率僅爲反彈。”

針對(duì)大幅波動的極端行情，廣期所在上周盤後(hòu)再次發(fā)出風險提示。廣期所表示，近期碳酸锂市場價格波動較大，各會(huì)員單位要進(jìn)一步加強投資者教育工作，針對(duì)碳酸锂期貨的特點，把規則講透、把風險講夠，提醒投資者依規、謹慎、理性參與交易，切實避免盲目跟風，把風險控制在可承受能(néng)力範圍内。交易所將(jiāng)采取有效措施，持續強化市場監管，嚴肅查處各類違規行爲，維護市場秩序。