近日，中歐基金、華安基金、嘉實基金、平安基金、朱雀基金等基金公司密集舉行了2024年度投資策略會(huì)，多位投資大咖相繼發(fā)聲，分享對(duì)明年市場的最新看法。展望2024年，機構一緻認爲，經(jīng)濟與權益市場有望回暖，當下可以更樂觀些。就(jiù)具體投資機會(huì)而言，科技、醫藥成(chéng)爲關鍵詞。

權益市場長(cháng)期配置價值顯現

2024年A股行情將(jiāng)如何演繹？中歐基金董事(shì)長(cháng)窦玉明認爲，今年經(jīng)濟已處于回升态勢，随著(zhe)經(jīng)濟逐步企穩，股市和債市作爲投資最重要的兩(liǎng)塊基石，蘊含了不少機會(huì)。

華安基金副總經(jīng)理翁啓森表示，經(jīng)濟與市場有望回暖。具體而言，從海外市場來看，2024年美國(guó)居民超額儲蓄有望進(jìn)一步回落，美國(guó)CPI也有望溫和回落。美聯儲11月議息會(huì)議紀要顯示，美聯儲主要委員的關注點已經(jīng)從“是否加息”轉變爲“高利率的持續時(shí)間”。這(zhè)意味著(zhe)美聯儲加息即將(jiāng)進(jìn)入尾聲，不排除在2024年轉向(xiàng)降息的可能(néng)性；國(guó)内來看，财政政策有望加碼，房地産相關政策也在不斷調整優化，有利于經(jīng)濟平穩運行。國(guó)内部分經(jīng)濟數據從8月開(kāi)始企穩，2024年企業盈利有望逐步改善。

長(cháng)城基金研究部副總經(jīng)理、基金經(jīng)理儲雯玉同樣(yàng)對(duì)權益市場持樂觀态度：“下半年已處于經(jīng)濟複蘇加快進(jìn)程中，明年複蘇趨勢或將(jiāng)延續，爲企業盈利帶來助力。另外，當前全球通脹逐漸得到控制，未來無風險利率有望溫和下行，而國(guó)内持續營造的流動性寬松環境或將(jiāng)延續至明年。”

中歐基金權益投資決策委員會(huì)主席周蔚文認爲，明年將(jiāng)是布局具備長(cháng)期價值股票的良機。具體來看，兩(liǎng)類公司將(jiāng)會(huì)是重點關注的方向(xiàng)：一是受行業景氣度影響，短期業績較差但具有長(cháng)期價值的公司；二是新興行業中有持續成(chéng)長(cháng)性的公司。

“科技+醫藥”成(chéng)投資關鍵詞

後(hòu)續投資機會(huì)何處尋？多家機構表示，科技領域蘊藏較多投資機會(huì)。平安基金研究中心執行總經(jīng)理張曉泉表示，AI大概率是未來30年科技革命的引擎，今年出現的通用型人工智能(néng)成(chéng)爲操作系統級别的創新，各行各業可以依賴這(zhè)個操作系統對(duì)自己的行業進(jìn)行新一輪科技升級，在AI的推動下，不管是自動駕駛、機器人還(hái)是虛拟現實，有更新升級機會(huì)的行業就(jiù)有很多投資機會(huì)。

在朱雀基金看來，随著(zhe)算法的開(kāi)源和算力基礎設施的完善，産業鏈價值會(huì)逐步轉移到應用環節。一方面(miàn)，重點關注軟件和互聯網闆塊的細分領域冠軍。因爲這(zhè)些企業的場景卡位和競争格局清晰，擁有極強的用戶黏性。通過(guò)增加AI功能(néng)，會(huì)帶來付費率的提升。另一方面(miàn)，重點關注智能(néng)車、機器人等新硬件載體的叠代。

機構對(duì)醫藥闆塊的關注度也頗高。嘉實大健康研究總監郝淼看好(hǎo)醫藥闆塊2024年的表現：“醫藥闆塊處于政策、業績、估值三重底部區域，基本面(miàn)拐點比較清晰，資金增配醫藥闆塊的意願不斷增強。” 郝淼說(shuō)。

平安基金基金經(jīng)理周思聰表示，重點看好(hǎo)整個廣義創新制藥（化藥、生物藥、仿制藥、中藥創新藥、CXO、原料藥等）的行業性投資機會(huì)，以及創新醫療器械和設備的個股性投資機會(huì)。

“未來投資應成(chéng)長(cháng)和順周期并重。”華安基金基金投資部總監胡宜斌表示，從成(chéng)長(cháng)投資來看，自主創新、數據要素和AIGC或是長(cháng)周期科技需求側驅動力。芯片叠代、生态爆發(fā)有望共同推動混合AI時(shí)代來臨，新終端、新應用將(jiāng)推動軟硬件共同叠代。在順周期投資上，隐含複蘇預期較低的央企國(guó)企，以及具備困境反轉可能(néng)的行業，是可能(néng)出現“戴維斯雙擊”的領域。