站在2024年的起(qǐ)點，手握萬億資金的證券類私募正摩拳擦掌，準備進(jìn)攻。私募排排網最新統計數據顯示，截至1月2日，股票主觀多頭策略私募基金平均倉位接近八成(chéng)，高倉位私募占比進(jìn)一步提升。與此同時(shí)，景林資産、星石投資、清和泉投資等知名私募密集發(fā)布了2024年度策略。展望2024年，機構一緻認爲權益資産的機會(huì)遠大于風險，當下可以更加樂觀，科技、醫藥等領域的結構性機會(huì)值得關注。

市場機會(huì)遠大于風險

剛剛過(guò)去的2023年，内外宏觀環境複雜，A股市場跌宕起(qǐ)伏；站在當下，權益資産是否已經(jīng)具有足夠的性價比？一些知名私募機構的答案是肯定的。

“目前A股風險已經(jīng)釋放得較爲充分。”星石投資分析稱，當前Wind全A指數的PB回落至近10年較低分位數。與此同時(shí)，A股上市公司盈利已經(jīng)開(kāi)始回升，部分頭部企業報表有所改善。

景林資産總經(jīng)理高雲程也認爲，今年美元利率見頂回落是大概率事(shì)件，中國(guó)經(jīng)濟高質量發(fā)展則提供了“确定的貝塔”。另外，經(jīng)過(guò)前期調整後(hòu)，目前很多中國(guó)上市公司估值較爲便宜，國(guó)内CPI、PPI數據也處于低位，今年中國(guó)名義GDP增長(cháng)一旦回暖，企業盈利將(jiāng)恢複增長(cháng)，相關标的有望實現業績和估值的“雙擊”。

重陽投資1月2日發(fā)布2024年度策略稱，美元利率和彙率已大幅回落，内外流動性環境均有利于A股市場。同時(shí)，随著(zhe)宏觀經(jīng)濟邊際改善和一系列“活躍資本市場”政策利好(hǎo)的出台，市場風險已經(jīng)基本釋放。“我們相信估值便宜、調整充分是硬道(dào)理，市場往往在絕望中迎來轉機，從量變到質變的時(shí)點正在臨近。”

倉位保持進(jìn)攻狀态

倉位情況也反映出大多數私募的樂觀預期和進(jìn)攻态勢。

私募排排網最新統計數據顯示，截至1月2日，股票主觀多頭策略私募基金的平均倉位爲78%，較2023年11月底持平。其中，倉位在五成(chéng)及以上的私募基金占比爲94%，相比2023年11月底提高2個百分點，倉位在80%以上（不含滿倉）區間的私募占比爲45%，相比2023年11月底提高6個百分點。

從增加倉計劃來看，A股市場1月倉位增減投資計劃指标值爲113.73，比2023年12月上漲3.05%。其中25%的基金經(jīng)理打算增倉，環比上漲5個百分點；70%的基金經(jīng)理打算維持倉位不變；僅有2%的基金經(jīng)理打算減倉，環比下降2個百分點。

華安合鑫創始人袁巍表示：“A股市場随時(shí)可能(néng)迎來轉折，未來表現更好(hǎo)的結構性機會(huì)也逐步清晰。因此，我們選擇主動承擔風險，以積極的倉位迎接2024年。”

值得注意的是，機構資金在2023年12月便有加速抄底迹象。Choice數據顯示，2023年10月、11月和12月滬深ETF淨申購份額分别爲137.4億份、152.4億份和818億份。

兩(liǎng)大領域機會(huì)值得關注

結構性機會(huì)何處覓？多家私募機構對(duì)科技和醫藥闆塊興趣盎然。

“2024年全球或將(jiāng)進(jìn)入AI創新應用噴發(fā)的一年。AI技術對(duì)人類社會(huì)的影響力，遠比上一個互聯網技術深遠，將(jiāng)創造更加可觀的财富。”對(duì)于科技領域的機會(huì)，東方港灣創始人但斌毫不掩飾其樂觀預期。

但斌表示，公司後(hòu)續將(jiāng)積極布局科技領域的三大細分賽道(dào)：一是助推大語言模型進(jìn)化的算力闆塊，尋找GPU（圖形處理器）、Asic（專用集成(chéng)電路）芯片及AI CPU（人工智能(néng)中央處理器）等行業龍頭企業；二是從AI應用角度出發(fā)，挖掘價值增量最大的應用方向(xiàng)，例如智能(néng)駕駛、多媒體編輯軟件、遊戲制作軟件、AI聊天工具、AR設備廠商等領域的相關機會(huì)；三是投資于AI的分發(fā)部署渠道(dào)——雲計算闆塊。

星石投資也坦言，專注于技術突破、市場突破的行業將(jiāng)是未來經(jīng)濟重要的增長(cháng)引擎，而且對(duì)标海外競争者來看，我國(guó)科技龍頭擁有更大的潛在增長(cháng)空間，未來機會(huì)值得持續挖掘。

醫藥亦是知名私募年度策略的關鍵詞。清和泉資本稱，未來老年人醫療保健需求空間巨大，但高質量的供給依然不足。另外，結合曆史經(jīng)驗來看，如果將(jiāng)日本醫藥生物、養老設施、養老服務三大産業的相關公司做成(chéng)指數，該指數過(guò)去24年超額收益突出。因此，目前公司更關注A股創新藥、中藥及保健品、醫療服務、智能(néng)穿護等方向(xiàng)。