北京時(shí)間1月17日，沃倫·巴菲特旗下伯克希爾·哈撒韋公司（下稱伯克希爾）宣布，已從哈斯拉姆（Haslam）家族手中收購了美國(guó)最大旅行服務中心運營商Pilot旅遊中心（Pilot Travel Centers，下稱Pilot）剩餘的20%股權，後(hòu)者由此成(chéng)爲伯克希爾全資子公司。這(zhè)筆交易的财務條款未予披露。

伯克希爾收購Pilot

此次收購前，伯克希爾已經(jīng)以約110億美元的投資擁有Pilot 80%股份。然而，2023年10月間，出售股權的哈斯拉姆家族曾提出指控，聲稱伯克希爾的管理層通過(guò)修改會(huì)計規則，試圖降低剩餘20%股份的估值。這(zhè)一争議後(hòu)來得以和解，雙方避免了原本計劃在今年1月8日舉行、預計持續兩(liǎng)天的庭審程序。

在更早以前的2017年10月，伯克希爾就(jiù)持有這(zhè)家公司38.6%的股權。5年之後(hòu)，2023年2月25日發(fā)布的伯克希爾年報顯示，伯克希爾于2023年1月31日耗資82億美元收購了Pilot 41.4%股權（以此計算的企業估值爲198億美元），由此伯克希爾獲得了對(duì)Pilot的控制權。

而本月最新交易的完成(chéng)，意味著(zhe)Pilot旅遊中心正式納入伯克希爾旗下，成(chéng)爲其全資子公司，進(jìn)一步擴展了其在旅遊服務領域的業務版圖。伯克希爾以其多元化的投資布局和精準的市場洞察著稱，此舉可能(néng)會(huì)進(jìn)一步鞏固巴菲特在相關行業的影響力。

Pilot是一家什麼(me)樣(yàng)的公司？

在2023年的投資者年會(huì)上，伯克希爾CEO沃倫·巴菲特一度回應稱，伯克希爾買Pilot是一個分成(chéng)三個階段的交易。第一個階段價格很好(hǎo)，第二個階段由于他們此前優異的業績對(duì)賣家很有利。自從在2017年購買了Pilot的股份以來，這(zhè)部分股份已進(jìn)行了“股權”會(huì)計處理。在2023年初，伯克希爾購買Pilot的額外權益，這(zhè)使其所有權提高到80%，并導緻伯克希爾在财務報表中充分整合Pilot的收益、資産和負債。

在巴菲特看來，Pilot的選址非常好(hǎo)。

根據伯克希爾年報中的描述，Pilot是北美最大的旅行服務中心運營商（旗下主要品牌爲Pilot或Flying J），在美國(guó)44個州和加拿大6個省擁有650多個旅遊中心。Pilot在美國(guó)和加拿大還(hái)擁有150多個零售點，其在加拿大的業務主要通過(guò)與第三方旅行服務中心簽訂各種(zhǒng)協議進(jìn)行柴油銷售。Pilot在2022年售出了超過(guò)130億加侖的燃料（主要是柴油和汽油）。Pilot目前擁有約25500名員工。

Pilot的旅行服務中心通常靠近州際公路，爲消費者和專業卡車司機提供石油産品、零售商品、快餐以及各種(zhǒng)服務和便利設施。雖然Pilot的主要業務是經(jīng)營燃料和店内旅行服務中心，但它也與現有（第三方）旅行中心簽訂經(jīng)銷協議，Pilot在這(zhè)些地點有償采購和銷售柴油。此外，Pilot也在美國(guó)經(jīng)營大型批發(fā)燃料和燃料營銷平台，并在油田領域經(jīng)營水運和處置業務。

伯克希爾近期動作頻頻

除去對(duì)Pilot的收購外，伯克希爾近期對(duì)西方石油的加倉動作也十分明顯。

北京時(shí)間1月11日，美國(guó)證券交易委員會(huì)（SEC）最新披露文件顯示，伯克希爾于西方石油的持股比例已增至34%。2023年12月，伯克希爾繼續增持西方石油，在一系列交易中累計買入超1500萬股，總成(chéng)本約爲9億美元。

2023年12月，西方石油公司宣布以總價值120億美元收購美國(guó)頁岩油氣公司CrownRock。CrownRock是美國(guó)二疊紀盆地（Permian Basin）第三大非公開(kāi)上市的石油生産商，其業務與西方石油此前收購的阿納達科石油公司互爲補充。二疊紀盆地也是美國(guó)利潤最高的油氣田之一。

在2023年的伯克希爾股東會(huì)上，巴菲特表示：“我們非常喜歡西方石油公司在二疊紀盆地的資源、行業地位及技術水平，其擁有很多優質的油井，做了很多有益的事(shì)情，是一個完全不同的石油生意。”

目前市場普遍猜測，伯克希爾增持西方石油最終將(jiāng)達到控股甚至整體收購的目标。部分機構投資者預測，伯克希爾和西方石油之間最終可能(néng)演變成(chéng)一場“慢步調收購”。