私募行業的優勝劣汰仍在不斷加速。

近日，有知情人士透露，上海琳靈資産管理有限公司（簡稱“琳靈資産”）發(fā)布公告稱，因仲裁裁決，公司資不抵債，可能(néng)面(miàn)臨被(bèi)債權人申請破産的風險。公開(kāi)資料顯示，琳靈資産爲私募證券投資基金管理人，此前該公司旗下産品淨值曾跌至5分錢。2023年7月，琳靈資産還(hái)因未如實向(xiàng)投資者披露基金杠杆運作情況等問題，受到監管處罰。

在業内人士看來，在監管扶優限劣持續升級、越來越多居民财産借基入市背景下，私募管理人需要嚴守合規底線，同時(shí)以投資人利益爲先穩健展業，方能(néng)長(cháng)久發(fā)展。據記者不完全統計，截至1月20日，今年以來已有9家私募先後(hòu)收到中基協的紀律處分決定書，違規行爲加速出清。

據渠道(dào)人士提供的公告，琳靈資産因仲裁裁決需要賠償申請人合計366.86萬元，遠超該公司的賠償能(néng)力，將(jiāng)資不抵債。因此，琳靈資産面(miàn)臨被(bèi)債權人申請破産的風險。而該公司的基金資産托管于招商證券，不承擔琳靈資産的債務，也不會(huì)被(bèi)凍結。

引發(fā)市場關注的是，爲何一家私募連三百多萬元的債務都(dōu)償還(hái)不起(qǐ)？對(duì)此，記者聯系了琳靈資産法定代表人毛水榮，截至發(fā)稿時(shí)，尚未得到回複。不過(guò)，個中緣由可以從公開(kāi)資料中窺得一二。

中基協公示信息顯示，琳靈資産成(chéng)立于2016年，管理規模在0—5億元區間，全職員工人數爲7人。其創始人毛水榮曾在華商基金、興業全球基金等公募機構擔任債券基金經(jīng)理，因此創辦琳靈資産後(hòu)仍以固收爲主要投資策略。

2021年之前，琳靈資産的業績表現頗爲亮眼。截至2021年5月20日，其代表産品靈靈三号私募證券投資基金成(chéng)立以來收益超90%，年化收益高達20.32%。不過(guò)此後(hòu)，琳靈資産旗下多隻産品便在第三方平台停止了淨值更新，有投資人稱其淨值一度跌至5分錢。

據知情人士透露，琳靈資産業績之所以一落千丈，主要是源于其重倉押注的債券“爆雷”，而且多隻産品還(hái)運用了杠杆工具。

2023年7月，中國(guó)證監會(huì)上海監管局也發(fā)布了《關于對(duì)上海琳靈資産管理有限公司采取出具警示函措施的決定》。警示函顯示，經(jīng)查，琳靈資産在開(kāi)展私募基金業務中，未如實向(xiàng)投資者披露基金杠杆運作情況。

“對(duì)于一家私募來說(shuō)，活得久比賺得多更重要。重倉押注甚至加杠杆博取高收益的操作，以及合規缺位的問題，不僅會(huì)加大投資人虧損的概率，還(hái)將(jiāng)對(duì)自身造成(chéng)反噬。”滬上一位老牌私募人士坦言。未來，私募隻有用“合規+穩健業績”兩(liǎng)條腿走路，才能(néng)在行業邁向(xiàng)高質量發(fā)展的過(guò)程中，實現自我發(fā)展。

從公開(kāi)資料來看，私募行業的優勝劣汰正在不斷提速，行業生态也持續優化。

中基協公示信息顯示，截至1月20日，今年以來，9家私募機構因違規行爲受到中基協的紀律處分。與此同時(shí)，已有31家私募管理人注銷，其中主動注銷的私募數量達24家。

格上富信産品經(jīng)理崔波表示，私募行業已踏上高質量發(fā)展之路。未來在投研端，私募應根據基金經(jīng)理操作風格或者公司投資策略建立标準化流程，完善公司内控制度以及産品風控标準。在募資和投後(hòu)服務端，私募要建立完善的投前投後(hòu)體系，增強對(duì)客戶的服務意識，做好(hǎo)信息披露工作，這(zhè)樣(yàng)才能(néng)行穩緻遠。