2月的MLF操作一如預期。中國(guó)人民銀行2月18日公告稱，爲維護銀行體系流動性合理充裕，當日中國(guó)人民銀行開(kāi)展1050億元公開(kāi)市場逆回購操作和5000億元中期借貸便利（MLF）操作，中标利率均持平，分别爲1.8%、2.5%。數據顯示，當天有1910億元逆回購及4990億元MLF到期。

分析人士認爲，MLF加量續作符合市場預期，滿足市場流動性需求，也是穩增長(cháng)政策持續發(fā)力的一個信号，盡管其利率沒(méi)有下調，但預計本月的LPR利率仍會(huì)單獨下調。

對(duì)于此次MLF的加量平價續作，業内人士分析，這(zhè)既穩定了市場流動性和整體資金供求，又維持了資金價格合理，引導市場利率圍繞政策利率波動。

東方金誠首席宏觀分析師王青表示，2024年一季度已進(jìn)入穩增長(cháng)關鍵階段，MLF加量續作有助于增加銀行體系中長(cháng)期流動性，支持信貸增長(cháng)以及政府、企業債券發(fā)行，同時(shí)也能(néng)鼓勵銀行等金融機構按照市場化、法治化原則，通過(guò)展期、借新還(hái)舊、置換等方式，積極參與地方債務風險化解。

仲量聯行大中華區首席經(jīng)濟學(xué)家兼研究部總監龐溟稱，從價格角度看，平價續作MLF以及維持政策利率穩定不變，有利于保持銀行體系流動性和貨币市場利率平穩運行、耐心等待降準和“定向(xiàng)降息”政策發(fā)酵生效、避免短期内政策效應疊加和超調，也有利于蓄力确保下階段搭配各種(zhǒng)貨币政策格局、配合财政政策發(fā)力、保障政府債券順利發(fā)行。

多位市場人士也對(duì)上海證券報記者表示，盡管MLF利率未下調，但本月的LPR利率仍有可能(néng)下調。

王青表示，2月20日公布的LPR報價有可能(néng)單獨下調，預計1年期和5年期以上LPR報價將(jiāng)分别下調5個基點。除本月降準會(huì)爲銀行每年節約資金成(chéng)本120億元左右外，2023年11月、12月國(guó)内主要銀行下調了存款利率，這(zhè)些措施都(dōu)有助于推動LPR報價下行，并在一定程度上替代MLF利率下調的效應，帶動實體經(jīng)濟融資成(chéng)本穩中有降。

中泰證券首席經(jīng)濟學(xué)家李迅雷也認爲，MLF利率雖不變，LPR也有下行可能(néng)。通過(guò)近期的降準、下調支農支小再貸款、再貼現利率，以及銀行主動下調存款利率，商業銀行資金成(chéng)本已有下降。MLF利率保持不變，LPR報價行也可能(néng)減少加點，推動LPR下行。

李迅雷表示，未來政策利率空間仍然存在。國(guó)外政策環境變化有望爲國(guó)内貨币政策打開(kāi)空間。中國(guó)人民銀行還(hái)強調著(zhe)力發(fā)揮改革效能(néng)，用改革的辦法推動社會(huì)綜合融資成(chéng)本下行。

“通過(guò)理順貸款利率與債券收益率等市場利率的關系，疏通價格傳導機制；通過(guò)發(fā)揮存款利率市場化調整機制作用和引導銀行完善内部資金轉移定價（FTP）機制等途徑，進(jìn)一步釋放降成(chéng)本的潛力。”李迅雷說(shuō)。