上證報中國(guó)證券網訊 近日，全球礦企必和必拓更新了其對(duì)大宗商品市場短期供需平衡的展望。必和必拓市場與經(jīng)濟分析副總裁馬凱表示，公司對(duì)精煉銅市場的預測轉變爲將(jiāng)出現短缺，而預計銅精礦市場供應亦面(miàn)臨極大壓力。

馬凱在文中表示，由于科布雷銅礦（Cobre Panama）將(jiāng)于2024年停止開(kāi)采，且一些銅企相繼調低産量指導，因此預計未來12個月内銅供應將(jiāng)出現短缺。即使今年非洲銅帶地區將(jiāng)繼續保持增長(cháng)勢頭，且其他一些地區的産能(néng)也有望恢複，但依然改變不了供不應求的預期。公司此前預計的在2020年代後(hòu)期銅供應的嚴重短缺很可能(néng)會(huì)提早到來。在他看來，未來十年内銅的定價邊際將(jiāng)主要基于成(chéng)熟礦區低品位棕地項目擴張，或高風險和/或新興礦區高品位綠地項目。所有這(zhè)些項目不僅生産成(chéng)本高、生産難度大，而且投産周期也比較長(cháng)。必和必拓認爲，從長(cháng)期來看，鎳市場將(jiāng)成(chéng)爲全球電氣化大趨勢的主要受益者，其中硫化鎳礦資源將(jiāng)尤其緊俏。同時(shí)，整個鎳行業正在經(jīng)曆艱難時(shí)期，這(zhè)種(zhǒng)情況可能(néng)會(huì)持續多年，硫化鎳運營商也無法幸免。在鋼鐵和原材料方面(miàn)，據馬凱初步預測，2024年中國(guó)粗鋼總産量仍將(jiāng)延續過(guò)去5年（2019-2023年）的态勢，連續第6年保持在10億以上。2024年歐洲和日本的粗鋼産量將(jiāng)有所增加，但高爐鋼廠的增産幅度可能(néng)低于電弧爐鋼廠。他認爲，依賴焦炭（由煉焦煤制成(chéng)）的高爐煉鐵技術，在未來幾十年内不太可能(néng)被(bèi)新興技術大規模取代。從一定程度上說(shuō)，單從當前高爐-轉爐工藝的巨大産能(néng)規模就(jiù)足以說(shuō)明這(zhè)一點。我們還(hái)預計，有望推動行業實現低碳運營的新興技術，例如基于綠色氫氣的直接還(hái)原鐵-電弧爐（DRI–EAF）和直接還(hái)原鐵-電熔爐（DRI–ESF）等新工藝，可能(néng)仍需要幾十年時(shí)間才能(néng)得到廣泛的普及。展望未來幾年全球鐵礦供給，馬凱表示，幾内亞西芒杜（Simandou）項目將(jiāng)帶來高品位鐵礦石的新供應量，其它主要鐵礦石産地可能(néng)也會(huì)增加産量。同時(shí)，中國(guó)國(guó)内鐵礦石行業大幅增産，且廢鋼供給也將(jiāng)持續增加。馬凱在文中稱，長(cháng)遠來看非常看好(hǎo)鉀肥行業的基本面(miàn)。鑒于全球多種(zhǒng)發(fā)展大勢的疊加效應，如人口增長(cháng)、飲食結構改變以及對(duì)“農業可持續集約化運營”的需要等，鉀肥需求將(jiāng)有所上升。自必和必拓Jansen鉀礦一期項目獲批以來，随著(zhe)需求前景向(xiàng)好(hǎo)和供給因素的變化，鉀肥市場有可能(néng)比預期更早達到平衡。（霍星羽）