投資者是資本市場發(fā)展的源頭活水之一。“活躍資本市場，提振投資者信心”，體現了黨中央對(duì)資本市場的高度重視和殷切期望。近日，國(guó)元證券副總裁梁化彬在接受上海證券報專訪時(shí)表示，要以投資者爲本，公平對(duì)待不同類别的投資者，讓所有投資者真正有“獲得感”。

注重投融資動态平衡

投資與融資是一枚硬币的兩(liǎng)面(miàn)，投融資的動态平衡既是提高投資者回報和獲得感的關鍵，也是資本市場健康、可持續發(fā)展的基石。

如何才能(néng)做好(hǎo)投融資的動态平衡？梁化彬認爲，可以從三個方面(miàn)發(fā)力：

第一，在科學(xué)合理地把握IPO、再融資節奏的前提下，引導市場資源更多向(xiàng)科技創新企業傾斜。同時(shí)，鼓勵上市公司之間進(jìn)行并購重組，通過(guò)産業整合做大做強，既有利于在資本市場層面(miàn)提升上市公司價值，也有利于産業鏈資源的整合優化、推動科技創新和新質生産力的形成(chéng)發(fā)展。

第二，嚴把上市公司“入口關”，提升上市公司質量。從監管機構的角度，要加大退市力度，處罰要嚴、退市要快，要形成(chéng)強大的震懾作用。從中介機構的角度，要進(jìn)一步壓實責任，執業思維要由“可批性”向(xiàng)“可投性”轉變。從上市公司角度，要專注主責主業，規範公司治理，提升盈利能(néng)力，加大分紅力度；同時(shí)，進(jìn)一步規範大股東減持，建議公司上市後(hòu)連續3年符合上市時(shí)選擇的發(fā)行上市條件的情況下，控股股東才能(néng)減持，否則鎖定期在原鎖定期的基礎上再延長(cháng)3年。從監管和國(guó)家部委配合的角度，要加大監管政策與财政政策和貨币政策的配合。

第三，持續優化完善資本市場制度保障和機制保障。在市場估值較低的節點或市場出現異常波動時(shí)，建議長(cháng)期資金進(jìn)行增持，尤其是增持中小市值股票，這(zhè)有望帶動市場信心修複和增量資金入場；公募基金“旱澇保收”的收費模式，以及“基金掙錢，投資者不掙錢”的老問題屢被(bèi)诟病，建議改變公募基金收費模式，以爲投資者創造絕對(duì)收益爲目标進(jìn)行階梯收費。

爲投資者創造“穩穩的幸福”

“本”即是根，根深才能(néng)葉茂。“以投資者爲本”意味著(zhe)，隻有保護好(hǎo)投資者的權益，進(jìn)一步增強投資者對(duì)市場的信心和信任，市場繁榮發(fā)展才有根基。

“不以賺客戶的錢爲目的，要以幫助客戶賺錢爲目的。”在接受采訪時(shí)，梁化彬表示，要爲投資者創造價值，滿足投資者的财富管理需求。

其一，根據投資者的風險偏好(hǎo)程度以及投資者差異化的财富管理需求，提供定制化、個性化的産品和服務，幫助投資者實現财富保值增值。同時(shí)，要創設好(hǎo)的産品，形成(chéng)多品種(zhǒng)、多策略、多期限的财富管理産品和服務體系。

其二，站在投資者的視角來做财富管理，向(xiàng)買方投顧模式轉變，踐行以客戶爲中心的理念，了解客戶真實需求做資産配置。投資端以個人投資者占比較高，要對(duì)投資者購買金融産品進(jìn)行科學(xué)引導，向(xiàng)機構化轉型，從而形成(chéng)長(cháng)期有效的穩定資金。另外，積極引導金融、投資機構以自有資金入市。

其三，做好(hǎo)投資者教育和适當性管理，在真實的銷售場景下進(jìn)行投資者教育，引導投資者樹立長(cháng)期價值投資的理念。讓客戶知道(dào)産品是如何運作的，將(jiāng)投資管理的“黑匣子”變成(chéng)“透明的操作間”。

助力化解中小投資者劣勢

中小投資者如同市場的毛細血管，雖然單個規模不大，但彙集起(qǐ)來卻是一股不可忽視的力量。然而，在目前的市場環境中，中小投資者在信息、資金、工具運用等方面(miàn)存在諸多劣勢。

爲保障這(zhè)類投資者的财産安全，金融機構可以做些什麼(me)？在梁化彬看來，可以從以下幾個方面(miàn)著(zhe)手：

信息劣勢方面(miàn)，可以加強投資者教育，及時(shí)客觀解讀市場各類信息，幫其樹立正确的“信息觀”，助力其減少非理性交易行爲。建立産品管理人和持有人的常态化溝通機制，讓投資者有機會(huì)了解金融機構的風控手段，同時(shí)也可以依法加大持有人會(huì)議的召開(kāi)頻次，做好(hǎo)信息披露，盡量減少信息差。

資金劣勢方面(miàn)，一方面(miàn)要引導投資者進(jìn)行資産配置，發(fā)揮金融機構專業性作用，以高質量的産品和服務幫助投資者實現财富保值增值，規避個人投資者的劣勢；另一方面(miàn)要強化投資者适當性管理，做好(hǎo)産品風險的分級和投資者的分級，充分揭示風險。

工具劣勢方面(miàn)，針對(duì)特定投資者，通過(guò)開(kāi)發(fā)創設金融工具，幫助投資者實現證券、商品、彙率、利率等金融資産的價格對(duì)沖，減少标的資産價格波動帶來的投資不确定性，以達到風險控制目的。

此外，還(hái)要加大數字化工具的應用，通過(guò)對(duì)業務流程和數據進(jìn)行整合和優化，提升客戶數字化體驗。“金融機構應主動擁抱人工智能(néng)帶來的深刻變革，推動AI技術在證券行業的創新應用，在内部加強合規風控管理的前提下，通過(guò)AI賦能(néng)，節約人力資源成(chéng)本，提升投資決策的科學(xué)性和效率，更好(hǎo)地滿足客戶需求。”梁化彬表示。