上證報中國(guó)證券網訊（記者 孫小程）近日，貝恩公司發(fā)布《2024年全球私募股權市場報告》（下稱“報告”）稱，盡管2023年私募投資遭遇自2008年-2009年全球金融危機以來的最大跌幅，但全球私募投資交易已開(kāi)始回暖，今年起(qǐ)曙光初現，前景向(xiàng)好(hǎo)。

報告認爲，盡管全面(miàn)恢複仍面(miàn)臨重大挑戰，私募股權投資交易正在穩步回升，目前還(hái)處于試探階段。假如未來不出現新的宏觀沖擊，加上美聯儲暗示小幅降息對(duì)交易的刺激效應，整體形勢將(jiāng)迎來轉機。僅并購基金就(jiù)坐擁創紀錄的1.2萬億美元幹火藥（待投資金），其中26%的資金已募集四年或四年以上。未來，GP（普通合夥人）重啓交易的動力較強，將(jiāng)推動市場迎來複蘇。

貝恩公司資深全球合夥人、亞太區私募股權基金及兼并收購業務主席楊奕琦表示：“今年的交易市場開(kāi)局向(xiàng)好(hǎo)，我們對(duì)前景持謹慎樂觀态度。2023年的加息幅度和速度，及由此産生的不确定性，對(duì)整個行業造成(chéng)了沖擊，但行業前景依然向(xiàng)好(hǎo)。未來數月，随著(zhe)利率水平适度調整，市場的穩定性將(jiāng)随之提高。加之大量幹火藥蓄勢待發(fā)，我們預計GP將(jiāng)停止觀望，被(bèi)動等待複蘇條件成(chéng)熟并非良策。”

報告特别強調，退出問題對(duì)行業而言最爲迫切。打破僵局需要GP主動出擊把握命運，通過(guò)良好(hǎo)的投資組合管理，向(xiàng)LP發(fā)放更多分紅。

貝恩提醒，三大主流退出通道(dào)預計短期内都(dōu)不太可能(néng)出現強勁反彈，這(zhè)將(jiāng)使并購基金左右爲難：一方面(miàn)，基金面(miàn)對(duì)3.2萬億美元的未退出資産難有建樹；另一方面(miàn)，加息將(jiāng)進(jìn)一步拉高被(bèi)投企業的融資成(chéng)本，令尚未完成(chéng)退出的GP步履維艱。

面(miàn)對(duì)這(zhè)些挑戰，貝恩認爲，私募股權基金需快速行動，多管齊下打破退出僵局。報告建議，鑒于高利率對(duì)估值倍數造成(chéng)壓力，GP應全力以赴創造價值，不遺餘力推動被(bèi)投企業增長(cháng)和盈利。配合更爲積極主動的投資組合管理，通過(guò)必要的資産負債表重組，處置可出售資産以獲得可觀回報，從而提高對(duì)LP的資本分紅。與此同時(shí)，貝恩表示，面(miàn)對(duì)資本稀缺，争奪加劇，GP應當加強專業化募資能(néng)力建設。