在中央金融工作會(huì)議提出“培育一流投資銀行”四個多月之後(hòu)，打造一流投行的路徑進(jìn)一步明晰。校正定位偏差，強化功能(néng)性定位成(chéng)爲建設一流投行的重要立足點。

3月15日，中國(guó)證監會(huì)發(fā)布《關于加強證券公司和公募基金監管加快推進(jìn)建設一流投資銀行和投資機構的意見（試行）》（下稱《意見》），首次提出“校正行業機構定位”，把功能(néng)性放在首要位置。受訪券商表示，證券公司必須突出金融報國(guó)、金融爲民的定位，發(fā)揮好(hǎo)直接融資“服務商”、資本市場“看門人”、社會(huì)财富“管理者”的功能(néng)，回歸本源，勤勉盡責，提供更高質量的服務。

首提“校正行業機構定位”

證券服務機構是資本市場的重要參與方，監管多次強調要引導相關機構回歸本源。

證監會(huì)主席吳清提出，包括證券公司、基金公司、期貨公司、投資管理機構、會(huì)計師律師事(shì)務所、評估評級機構等，都(dōu)要進(jìn)一步回歸本源，勤勉盡責，把功能(néng)性放在首位，不斷提高專業服務水準，爲市場把好(hǎo)關，提供更高質量的服務。

《意見》的一大關注點，正是校正行業機構的定位。《意見》提出，督促行業機構端正經(jīng)營理念、校正定位偏差，把功能(néng)性放在首要位置，堅持以客戶爲中心，切實履行信義義務，始終踐行金融報國(guó)、金融爲民的發(fā)展理念，正确處理好(hǎo)功能(néng)性和盈利性關系，引導股東單位在機構經(jīng)營考核中顯著加大功能(néng)性考核的權重。

“對(duì)标中國(guó)特色現代金融體系，行業機構經(jīng)營理念有偏差、功能(néng)發(fā)揮不充分、治理水平待強化、合規意識和水平不高等問題仍較爲突出。改善這(zhè)些問題旨在全面(miàn)貫徹黨的二十大和中央金融工作會(huì)議精神，強化監管、防控風險、加快推進(jìn)建設一流投資銀行和投資機構，實現金融強國(guó)目标。”國(guó)泰君安方面(miàn)稱。

要“校正行業機構定位”，就(jiù)需要機構認識到自身作爲服務性中介的定位，通過(guò)提高專業服務能(néng)力，助力構建更完善的市場生态機制。

海通證券表示，將(jiāng)“功能(néng)性定位”放在首要位置，最主要的就(jiù)是要樹立“以投資者爲本”的理念，將(jiāng)投資者的利益放在首位，提高市場的公平性、透明度、信任度和吸引力。

如何強化功能(néng)性定位

提升價值甄别能(néng)力，不斷爲市場挖掘和培育優質上市公司是證券公司強化功能(néng)性定位的直接體現，也是當好(hǎo)直接融資“服務商”的重要抓手。

華泰聯合證券相關負責人表示，券商應當堅持以服務實體經(jīng)濟爲己任，緊盯世界前沿趨勢與國(guó)家長(cháng)遠發(fā)展需求，在實踐中不斷增強做好(hǎo)實際工作、創造性開(kāi)展工作的過(guò)硬本領。增強行業理解，圍繞國(guó)家政策導向(xiàng)進(jìn)行業務研判，提前布局重點行業，爲更多具備持續經(jīng)營能(néng)力、有投資價值的優質企業提供資本路徑支持。

要想當好(hǎo)直接融資“服務商”，把好(hǎo)“入口關”至關重要。《關于嚴把發(fā)行上市準入關從源頭上提高上市公司質量的意見（試行）》等文件的發(fā)布，再一次明确了證券公司作爲資本市場“看門人”的職責所在。

“提升上市公司質量，就(jiù)要求證券公司投行做好(hǎo)資本市場‘看門人’，嚴格防範‘病從口入’。”華泰聯合證券相關負責人表示，證券公司投行的執業質量最終會(huì)體現在保薦上市公司的質量上。

申萬宏源證券認爲，證券公司要不斷完善保薦業務的合規性，建立分工合理、權責明确、相互制衡、有效監督的内部控制組織體系，發(fā)揮保薦業務的全流程内部控制作用。要切實扛起(qǐ)防範财務造假的責任，充分運用資金流水核查、客戶供應商穿透核查、現場核驗等方式，确保拟上市公司财務數據的真實性和準确性，杜絕以惡意圈錢爲目的的企業上市，杜絕企業“帶病闖關”。

積極貫徹監管制度安排

多家受訪券商表示，公司正積極貫徹監管制度安排，加快促進(jìn)落實落地。

申萬宏源證券稱，公司作爲中央彙金直管的“有信仰、敢擔當”的大型證券公司，將(jiāng)始終堅持投資者爲本的理念，從經(jīng)營理念、組織架構、考核激勵機制上不斷落實好(hǎo)金融工作的政治性和人民性的要求，將(jiāng)投資者的獲得感作爲公司經(jīng)營的重要目标之一。公司將(jiāng)通過(guò)不斷提升專業服務能(néng)力，夯實合規風控基礎，健全中國(guó)特色金融文化，更好(hǎo)助力和維護資本市場穩定健康發(fā)展，加快建設以投資者爲本的中國(guó)特色現代資本市場體系。

“一系列政策引導行業機構樹立大局觀、高質量發(fā)展觀，提高專業服務能(néng)力，發(fā)揮穩市場、助力推進(jìn)高水平開(kāi)放等功能(néng)，有利于加快推進(jìn)建設一流投資銀行和投資機構。”中金公司管理委員會(huì)成(chéng)員、投資銀行業務負責人王曙光說(shuō)，中金公司將(jiāng)不斷提升服務國(guó)家戰略和實體經(jīng)濟的能(néng)力，做好(hǎo)資本市場“看門人”，以自身的高質量發(fā)展推動一流投行建設。

國(guó)泰君安預計，引導股東單位加大功能(néng)性考核的權重、壓實證券公司交易管理職責、督促證券公司健全投行内控體系、強化公募基金投研核心能(néng)力建設等實質性措施將(jiāng)會(huì)逐步出台，推動行業機構增強功能(néng)性、提升專業性，更加關注投資者的長(cháng)期回報，爲資本市場提供更專業的服務。