2023年，作爲CXO龍頭的藥明康德交出了一份可圈可點的業績答卷。3月18日晚，藥明康德發(fā)布2023年年度報告，營業收入、淨利潤、自由現金流三大指标均創下曆史新高。其中，公司2023年營業收入同比增長(cháng)2.51%至403.41億元；實現歸母淨利潤96.07億元，同比增長(cháng)9.0%。

藥明康德同時(shí)派發(fā)現金“紅包”，拟每10股派發(fā)現金紅利約9.83元（含稅），共計派發(fā)現金紅利28.82億元，約占歸母淨利潤的30%。

藥明康德董事(shì)長(cháng)兼首席執行官李革表示，2023年公司營業收入跨入400億元規模，同時(shí)經(jīng)調整non-IFRS淨利潤首次突破100億元。公司將(jiāng)進(jìn)一步加強能(néng)力和規模建設，持續提升經(jīng)營效率，更好(hǎo)地助力全球客戶及合作夥伴推動新藥研發(fā)進(jìn)程，早日實現“讓天下沒(méi)有難做的藥、難治的病”的偉大願景。

化學(xué)業務築牢業績“基石”

作爲CXO（醫藥外包服務）龍頭，藥明康德爲全球生物醫藥行業提供一體化、端到端的新藥研發(fā)和生産服務。化學(xué)業務是藥明康德的營收“基石”，占比超過(guò)七成(chéng)。2023年，公司該業務實現收入291.7億元，同比增長(cháng)1.1%；剔除新冠商業化項目，同比增長(cháng)36.1%。

其中，藥物發(fā)現業務爲下遊持續引流。在過(guò)去12個月裡(lǐ)，公司爲客戶成(chéng)功合成(chéng)并交付超過(guò)42萬個新化合物，同比增長(cháng)6%，成(chéng)爲公司下遊業務部門重要的“流量入口”。

工藝研發(fā)和生産業務方面(miàn)，2023年，公司累計新增1255個分子。截至2023年末，D&M分子管線總數達到3201個，包括61個商業化項目、66個臨床Ⅲ期項目、326個臨床Ⅱ期項目及2748個臨床前和臨床Ⅰ期項目。其中，商業化和臨床Ⅲ期項目合計新增20個。

藥明康德高黏性且不斷擴大的客戶群持續驅動公司業績的增長(cháng)。2023年，公司新增客戶超過(guò)1200家，過(guò)去12個月服務的活躍客戶超過(guò)6000家。其中，公司98%的收入來自原有客戶，達396.3億元，剔除特定商業化生産項目後(hòu)同比增長(cháng)30%；來自新增客戶收入7.1億元，新增客戶不但爲公司帶來額外的收入，也爲公司不斷追随新技術、新分子提供了更廣闊的機會(huì)。此外，來自全球前20大制藥企業收入持續保持高速增長(cháng)達到161.1億元。

強大的客戶黏性也保障了公司豐厚的訂單。截至2023年末，剔除新冠商業化項目，公司在手訂單同比增長(cháng)18%。

境外收入扮靓營業收入

《美國(guó)生物安全法案》在我國(guó)醫藥行業掀起(qǐ)了不小的波瀾。在此背景下，藥明康德境外收入也頗引人關注。

年報顯示，2023年藥明康德境外收入爲329.69億元，占營收比重超過(guò)八成(chéng)；境内收入合計爲73.30億元，占比約爲18.17%。其中，來自美國(guó)客戶收入261.3億元，剔除特定商業化生産項目後(hòu)同比增長(cháng)42%；來自歐洲客戶收入47.0億元，同比增長(cháng)12%；來自中國(guó)客戶收入73.7億元，同比增長(cháng)1%；來自其他地區客戶收入21.4億元，同比增長(cháng)8%。

“最近美國(guó)國(guó)會(huì)拟議法案對(duì)公司做出未經(jīng)正當程序的預先和不公平的定義。由于法案草案仍有待進(jìn)一步審議及變更，公司將(jiāng)繼續與相關方進(jìn)行交流，探讨可能(néng)的解決方案，并持續要求獲得公開(kāi)透明、基于事(shì)實考慮的正當程序。公司始終緻力于‘做對(duì)的事(shì)，把事(shì)做好(hǎo)’，并從未受過(guò)任何制裁，不對(duì)任何國(guó)家構成(chéng)國(guó)家安全風險。”李革對(duì)《美國(guó)生物安全法案》對(duì)公司的影響回應稱。

展望2024年，藥明康德表示，盡管面(miàn)臨外部環境的不确定性，公司預計2024年收入達到383億元至405億元，剔除新冠商業化項目後(hòu)將(jiāng)保持正增長(cháng)（預計2.7%至8.6%）。在考慮新建産能(néng)爬坡及彙率影響後(hòu)，公司預計2024年將(jiāng)保持與去年相當的經(jīng)調整non-IFRS歸母淨利率水平。

TIDES業務或成(chéng)爲新增長(cháng)點

2023年，以司美格魯肽爲代表的GLP-1類“減肥神藥”爆火出圈，吸引了國(guó)内外多家藥企争相加碼布局。而創新藥企要研發(fā)新藥，就(jiù)繞不開(kāi)CXO公司。GLP-1類減肥藥也成(chéng)爲CXO行業發(fā)展的催化劑，推動了對(duì)多肽藥物原料藥及CDMO的需求。

藥明康德TIDES業務包含GLP-1等多肽藥物的生産。年報顯示，2023年，藥明康德TIDES業務（主要爲寡核苷酸和多肽）繼續放量，收入達到34.1億元，同比強勁增長(cháng)64.4%。截至2023年末，TIDES在手訂單同比增長(cháng)226%。

客戶方面(miàn)，藥明康德TIDES D&M服務客戶數量達到140個，同比提升36%；服務分子數量達到267個，同比提升41%。

與此同時(shí)，藥明康德也在不斷擴大自己的多肽産能(néng)，體現公司對(duì)減肥藥物這(zhè)一賽道(dào)的看好(hǎo)。報告期内，公司完成(chéng)了常州和泰興基地産能(néng)擴建工程，新産能(néng)已于2024年1月投入使用，賦能(néng)業務持續增長(cháng)。