會(huì)議要求，人民銀行、銀保監會(huì)、各商業銀行要全力做好(hǎo)穩投資促消費保民生各項金融服務，加大對(duì)重點領域、薄弱環節和受疫情影響行業群體的信貸支持力度，全力推動經(jīng)濟進(jìn)一步回穩向(xiàng)上。

值得注意的是，11月21日當天，人民銀行授權全國(guó)銀行間同業拆借中心公布最新貸款市場報價利率（LPR），其中1年期LPR爲3.65%，5年期以上LPR爲4.3%，與上月保持一緻。

專家認爲，本次會(huì)議與央行近期操作反映出當下貨币信貸政策的主要目标是助力寬信用，而非提高流動性市場水位。基建、制造業中長(cháng)期貸款是主要的信用載體，以有效拉動中長(cháng)期經(jīng)濟内生增長(cháng)潛力。本次會(huì)議明确了商業銀行在後(hòu)續將(jiāng)加大對(duì)房地産融資尤其是對(duì)“保交樓”工作的支持，填補了房地産企業、建築企業正面(miàn)臨的資金難問題。爲引導房地産市場盡快實現軟著(zhe)陸，接下來調降5年期以上LPR報價以推動樓市企穩回暖仍存可能(néng)。

會(huì)議指出，全國(guó)性商業銀行要增強責任擔當，發(fā)揮“頭雁”作用，主動靠前發(fā)力。要用好(hǎo)政策性開(kāi)發(fā)性金融工具，擴大中長(cháng)期貸款投放，推動加快形成(chéng)更多實物工作量，更好(hǎo)發(fā)揮有效投資的關鍵作用。發(fā)揮好(hǎo)設備更新改造專項再貸款和财政貼息政策合力，積極支持制造業和服務業有效需求。進(jìn)一步加大對(duì)小微企業、個體工商戶、貨車司機等市場主體的支持力度，按照市場化原則積極支持符合條件的普惠小微企業貸款延期還(hái)本付息，主動向(xiàng)實體經(jīng)濟減費讓利。

近日，人民銀行第三季度中國(guó)貨币政策執行報告同樣(yàng)提到，用好(hǎo)政策性開(kāi)發(fā)性金融工具和政策性、開(kāi)發(fā)性銀行新增8000億元信貸額度，支持基礎設施建設融資。保持再貸款、再貼現政策穩定性。繼續對(duì)涉農、小微企業、民營企業提供普惠性、持續性的資金支持。繼續投放科技創新、普惠養老、交通物流三項專項再貸款，加快推動設備更新改造專項再貸款落地生效，發(fā)揮專項再貸款的精準滴灌、正向(xiàng)激勵作用。

浙商證券首席經(jīng)濟學(xué)家李超認爲，從今年以來央行政策操作及本次報告重要表述看，寬信用仍是核心政策方向(xiàng)，基建、制造業中長(cháng)期貸款是主要的信用載體。近幾個月我國(guó)信貸結構已明顯優化，強化中長(cháng)期貸款投放可增強金融支持實體經(jīng)濟效能(néng)，有效拉動中長(cháng)期經(jīng)濟内生增長(cháng)潛力，金融信貸政策將(jiāng)繼續助力經(jīng)濟結構轉型升級。

值得注意的是，11月21日當天，人民銀行授權全國(guó)銀行間同業拆借中心公布最新貸款市場報價利率（LPR），其中1年期LPR爲3.65%，5年期以上LPR爲4.3%，與上月保持一緻。

在多位專家看來，LPR維持不變，背後(hòu)是11月份MLF（中期借貸便利）利率保持不變，9月以來資金市場利率快速上行以及銀行核心負債成(chéng)本仍偏高、淨息差持續承壓，以及穩彙率的綜合考量。

民生銀行首席經(jīng)濟學(xué)家溫彬指出，11月15日，面(miàn)對(duì)萬億級的MLF到期以及稅期高峰的雙重沖擊，央行開(kāi)展了8500億元的MLF縮量續做+1720億元的OMO（公開(kāi)市場業務）放量操作，同時(shí)11月以來通過(guò)抵押補充貸款（PSL）、科技創新再貸款等工具投放中長(cháng)期流動性3200億元，降準預期再度落空，央行精細化調控意圖明顯。

中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明表示，當下貨币政策的主要目标是助力寬信用，而非提高流動性市場水位。央行近期出台的政策工具均指向(xiàng)支持寬信用修複，通過(guò)密集出台寬信用政策工具，和穩增長(cháng)一攬子政策以及地方房地産“一城一策”形成(chéng)政策組合拳。從流動性市場的角度來看，中長(cháng)期流動性實質上并不存在較大缺口，引導流動性向(xiàng)實體經(jīng)濟流動是當前的政策重心。

會(huì)議強調，要全面(miàn)落實房地産長(cháng)效機制，因城施策實施好(hǎo)差别化住房信貸政策，支持剛性和改善性住房需求。保持房地産融資平穩有序，穩定房地産企業開(kāi)發(fā)貸款、建築企業貸款投放，支持個人住房貸款合理需求，支持開(kāi)發(fā)貸款、信托貸款等存量融資在保證債權安全的前提下合理展期。用好(hǎo)民營企業債券融資支持工具（“第二支箭”）支持民營房企發(fā)債融資。

會(huì)議還(hái)強調，完善保交樓專項借款新增配套融資的法律保障、監管政策支持等，推動“保交樓”工作加快落實，維護住房消費者合法權益，促進(jìn)房地産市場平穩健康發(fā)展。

在易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進(jìn)看來，本次會(huì)議明确了商業銀行在後(hòu)續將(jiāng)加大對(duì)房地産融資尤其是對(duì)“保交樓”工作的支持，填補了房地産企業、建築企業正面(miàn)臨的資金難問題，對(duì)于防範化解風險、鞏固“房地産金融16條”政策工具效應等都(dōu)有積極作用。

明明指出，上周以來出台的一系列穩地産金融政策表明，貨币信貸政策的“當務之急”已從被(bèi)動投放流動性轉變爲主動出擊穩定地産和投資，切中當前穩住經(jīng)濟大盤的政策“命門”。

展望後(hòu)市，東方金誠首席宏觀分析師王青認爲，接下來爲引導房地産市場盡快實現軟著(zhe)陸，除強化“保交樓”等供給端支持外，還(hái)應持續下調居民房貸利率，推動樓市企穩回暖是關鍵所在，而且具有較強的緊迫性，12月份5年期以上LPR報價仍有下調可能(néng)。

校對(duì)：楊立林