證券時(shí)報記者 劉敬元

“站在新的起(qǐ)點上，中國(guó)式現代化發(fā)展將(jiāng)爲資本市場發(fā)展賦予新的内涵，爲保險資管行業的高質量發(fā)展打開(kāi)新的空間。在這(zhè)個背景下，保險資管公司在自我突破的進(jìn)化之路上剛剛起(qǐ)航。”近日，在證券時(shí)報社主辦的“2022年中國(guó)金融機構年會(huì)暨2022中國(guó)保險業資産負債管理年會(huì)”上，中再資産黨委書記、總經(jīng)理李巍發(fā)表了主題爲“保險資管業成(chéng)長(cháng)與進(jìn)化”的演講。

李巍認爲，著(zhe)眼于金融市場的變局、資管競合的格局、發(fā)展轉型的大局，保險資管機構要不斷推進(jìn)“三大進(jìn)化”，即投研能(néng)力和風控能(néng)力的進(jìn)化，市場化、國(guó)際化發(fā)展的進(jìn)化，創新服務國(guó)家戰略的進(jìn)化。

他詳細解析了宏觀形勢和微觀主體行爲的新特征及其對(duì)金融市場的影響。例如，百年未有之大變局，地緣政治對(duì)市場的影響産生了邏輯性變化；新冠肺炎疫情對(duì)全球經(jīng)濟的影響超出預期；既有的技術、業态、模式悄然改變，微觀主體的行爲習慣被(bèi)動轉型，對(duì)市場結構産生長(cháng)久性的影響；跨市場、跨币種(zhǒng)、跨資産類别的資本流動在加快，大類資産收益相關性和區域間資産聯動性顯著加強。

與此同時(shí)，中國(guó)的宏觀經(jīng)濟格局也在發(fā)生變化，資本市場正在經(jīng)曆投資範式的轉變。一級市場的交易也呈現出二級化的趨勢，出現“C輪優質資産荒”等現象；二級市場研究已下沉到賽道(dào)、産業、供應鏈；固定收益投資領域的穩定類資産收益波動也在明顯加大……

“對(duì)保險資管機構而言，要持續增強對(duì)市場的敏感性，完善自上而下的投研框架，將(jiāng)國(guó)家的發(fā)展理念和長(cháng)期投資、價值投資的理念進(jìn)行有機結合。要充分認識到，在長(cháng)周期裡(lǐ)，宏觀政策對(duì)大類資産風險收益特征、估值體系重構、股票市場分析框架的影響，需要不斷地進(jìn)化投研能(néng)力和風控能(néng)力。”李巍說(shuō)。

第二個層面(miàn)的進(jìn)化，是要不斷推進(jìn)保險資管機構的市場化、國(guó)際化發(fā)展的進(jìn)化。他表示，開(kāi)放是資産管理業務的天然屬性，市場化和國(guó)際化發(fā)展是保險資管機構發(fā)展的應有之義。

李巍提到的第三個層面(miàn)進(jìn)化，即不斷推進(jìn)保險資管機構通過(guò)創新發(fā)展服務國(guó)家戰略的進(jìn)化，這(zhè)是基于宏觀經(jīng)濟需要，高質量、可持續的發(fā)展也是保險資産管理機構發(fā)展的核心目标。他認爲，經(jīng)濟發(fā)展從過(guò)去“要素投入型”的增長(cháng)模式，逐漸向(xiàng)“創新驅動型”的增長(cháng)模式轉變。創新型企業成(chéng)長(cháng)周期大爲縮短，客觀上需要長(cháng)期穩定的資金快速對(duì)接，以支持企業規模化的發(fā)展。