證券時(shí)報記者 郭博昊

2月25日，在第五屆全球财富管理論壇上，中國(guó)保險資産管理業協會(huì)副秘書長(cháng)張倩表示，在低利率市場環境下，資産配置與再投資難度正在上升。保險機構將(jiāng)完善境外投資風險管理，堅持全球化資産配置策略。

張倩表示，在保險業的大類資産配置中，債券等固定收益類資産的占比，基本保持在三分之二以上，債券投資中超七成(chéng)是國(guó)債和金融債，公司信用類債券中近九成(chéng)是AAA級債券。作爲權益投資重要的風險收益來源，保險資金運用的股票配置以大盤藍籌股爲主，偏好(hǎo)穩健成(chéng)長(cháng)的企業。目前，保險資金持股比例超過(guò)10%的A股上市公司有30家左右，以商業銀行、實體經(jīng)濟的行業龍頭企業爲主。

同時(shí)，各類資産管理機構爲保險資金量身定制的債權投資計劃、股權投資計劃、保險私募基金等産品，直接服務于基礎設施、重大項目、戰略性新興産業、綠色發(fā)展等領域。銀行存款作爲保險資金運用的“避風港”之一，在一定程度上緩沖了部分市場波動帶來的沖擊。

張倩指出，保險機構也充分認識到，在權益類投資中，高收益伴随著(zhe)高風險，需要持續提升投研能(néng)力和風險管理水平，抓住複雜多變的價值型投資機會(huì)和結構性投資行情。

張倩還(hái)表示，目前，我國(guó)保險資金存在資産負債錯配，“長(cháng)保短投”現象突出，特别是壽險資産負債的久期缺口超過(guò)5年，需要配置長(cháng)期限資産縮小久期缺口。但是，以債券市場爲例，存量債券中剩餘期限10年以上的債券餘額占比11.6%，期限在20年以上的占比5%，找到與保險産品期限匹配的資産具有較高難度。考慮到我國(guó)每年有超過(guò)2萬億的新增保險資金和到期再投資資金亟待配置，篩選可投資産和可選項目的壓力和難度都(dōu)在上升。

“爲應對(duì)挑戰，保險機構將(jiāng)完善境外投資風險管理，堅持全球化資産配置策略。”數據顯示，2019年至2021年保險機構境外投資餘額增長(cháng)分别爲24%、17%、7%，體現出保險機構對(duì)境外投資和全球配置的信心與堅持。“66%的保險公司和64%的保險資産管理公司看好(hǎo)港股市場發(fā)展，認爲互聯互通機制深化、中概股回歸將(jiāng)提供更多投資機會(huì)。”張倩指出。