張大偉 制圖

金融業上市公司2022年财報陸續披露。

數據是銀行、保險公司一年經(jīng)營的反映。其背後(hòu)，更是體現了其戰略的實施。透過(guò)數據，金融業的外部環境、内部應對(duì)，以及孕育的新趨勢，可一覽無遺。

2022年是一個大考之年。金融業的轉型路徑與成(chéng)果，在這(zhè)一年受到了檢驗：許多銀行實施數年的輕型化戰略遇到了挑戰；壽險業的轉型，遭遇著(zhe)新業務價值承壓、增量業務難尋的窘境。資産質量改善和風險抵補能(néng)力強健，給了銀行減少撥備計提力度的底氣。

　　打法1

撥備計提下調 銀行平衡風險和利潤

◎記者 黃坤

截至4月5日，23家上市銀行公布2022年年報，它們在去年合計實現歸屬于母公司股東的淨利潤近2萬億元，較2021年增長(cháng)7.47%。喜人的成(chéng)績單背後(hòu)，是18家銀行集體下調了信用減值損失（俗稱“撥備”）計提，2022年18家機構計提的信用減值損失較2021年合計減少超1400億元。

“撥備集體下調”的背後(hòu)原因值得推敲。上海證券報記者獲悉，一方面(miàn)這(zhè)與各家機構預計2023年不良發(fā)生將(jiāng)減少，自身風險抵補能(néng)力足以應對(duì)壓力有關；另一方面(miàn)還(hái)與隐遁于财報中的“财技”有關——將(jiāng)好(hǎo)年成(chéng)留存的足額撥備釋放出來，以保障歉年的利潤。

信用減值損失集體下調

2022年上市銀行撥備計提力度較2021年有所減小，爲銀行交出亮眼的“成(chéng)績單”創造了條件。

記者梳理上述23家A股上市銀行數據發(fā)現，截至2022年末，這(zhè)23家上市銀行合計計提信用減值損失爲10917.66億元，較2021年減少了1462.17億元。

這(zhè)23家A股上市銀行中，有18家機構減少了信用減值損失計提，其中6家銀行信用減值損失計提較2021年下降超百億元。

數據顯示，民生銀行、農業銀行、工商銀行2022年信用減值損失計提較2021年減少超200億元；興業銀行、建設銀行、郵儲銀行信用減值損失計提較2021年減少超100億元；招商銀行、交通銀行、中信銀行、中國(guó)銀行信用減值損失計提較2021年減少超50億元。

2022年，民生銀行信用減值損失計提下調幅度最大。當年爲487.62億元，同比減少286.36億元，降幅高達37%。

“銀行在2021年足額計提撥備的基礎上減少計提，可以擴大利潤空間。”中國(guó)人民大學(xué)國(guó)際貨币研究所研究員陳佳告訴記者。

雖然2022年營業收入增速欠佳，民生銀行淨利潤卻最終實現了正增長(cháng)。2022年民生銀行實現營業收入1424.76億元，同比下降15.6%，且降幅較2021年持續擴大，但歸屬于該行股東的淨利潤爲352.69億元，同比增長(cháng)2.58%。

“以豐補歉”騰挪空間

撥備計提的玄機，是豐年補損，歉歲藏虧。

在銀行實際工作中，撥備計提成(chéng)爲調節利潤的關鍵手段。按照會(huì)計準則，計提撥備需直接計入當期損益表，繼而沖減當期利潤，因此對(duì)上市銀行的影響顯而易見。

“銀行不希望利潤增速過(guò)高時(shí)，撥備可以多計提一些；盈利表現不好(hǎo)時(shí)，銀行需要增加利潤，撥備可以少計提，所謂‘以豐補歉’。”招聯金融首席研究員董希淼表示。

上市銀行的業績釋放，主要受外部環境和自身經(jīng)營能(néng)力影響，但在合規範圍内的選擇空間較大。“2022年，銀行業淨息差進(jìn)一步大幅收窄，直接影響了銀行業整體盈利能(néng)力，給銀行帶來了壓力，因此多家銀行在财務處理上采取‘減計提增利潤’。”陳佳說(shuō)。

董希淼分析稱，銀行通過(guò)減少當期撥備計提，可以釋放出當期更多利潤，擴大商業銀行利潤空間，提升商業銀行資本補充能(néng)力，騰挪出信貸投放空間，加大對(duì)實體經(jīng)濟的支持力度。

交通銀行、杭州銀行等多家銀行信貸投放實現一季度“開(kāi)門紅”。交通銀行副行長(cháng)郝成(chéng)表示，2023年初以來，交行對(duì)公信貸投放呈現“量價齊升、結構優化”的良好(hǎo)開(kāi)局，2023年將(jiāng)持續推進(jìn)信貸資産結構優化和效益提升，在總量上保持服務實體經(jīng)濟力度不減，人民币各項貸款增幅目标定在12%左右。

謹慎平衡風險和利潤

銀行通過(guò)調整撥備計提提升利潤，可能(néng)會(huì)在一定程度上減弱風險抵禦能(néng)力。在風險和利潤之間，銀行做好(hǎo)平衡了嗎？

實際上，資産質量改善和風險抵補能(néng)力強健，給了銀行減少撥備計提力度的底氣。截至2022年末，交通銀行、中信銀行等16家上市銀行不良貸款率實現同比下降，江陰銀行、無錫銀行等7家銀行不良貸款率已低于1%。

記者梳理發(fā)現，17家銀行2022年撥備覆蓋率實現上升，江陰銀行、無錫銀行、張家港行等6家銀行撥備覆蓋率高于400%；江陰銀行、張家港行、渝農商行等7家銀行撥貸比高于4%，遠高于監管要求。

其中，中信銀行的撥備覆蓋率時(shí)隔8年重回200%以上。“撥備覆蓋率大幅提高表明，本行已渡過(guò)高風險成(chéng)本期，信用風險暴露開(kāi)始見頂回調，資産質量趨于穩定。”中信銀行稱。

展望2023年，多家銀行負責人在業績發(fā)布會(huì)上表示，新增業務不良生成(chéng)減少，不良率較低，接下來將(jiāng)處理好(hǎo)“化險、發(fā)展”之間的關系，做好(hǎo)存量的風險防控和化解，總體風險可控。

　　打法2

非息收入下降 銀行打通“輕重”界限

◎馬慜

“量增價降”，是銀行讓利實體的現實結果；“不在擁擠的地方競争”，是銀行差異化發(fā)展的美好(hǎo)願景。

現實與願景之間，銀行普遍通過(guò)資産擺布施展“平衡術”，向(xiàng)資本節約利用要效益，但終非長(cháng)久之計。當息差持續收窄、營收增長(cháng)乏力成(chéng)爲當前行業面(miàn)臨的普遍挑戰，銀行該如何迎接挑戰，穿越周期，找到“第二增長(cháng)曲線”？“輕型化”轉型是否就(jiù)爲良方？

輕型化轉型成(chéng)爲共識

“量增價降”的另一面(miàn)是“以量補價”，這(zhè)折射出銀行業面(miàn)臨的現狀——息差持續收窄、營業收入增長(cháng)乏力。因此，向(xiàng)資本占用較低的中間業務轉型，既是不得已的經(jīng)營轉向(xiàng)，也是訴諸于“兩(liǎng)條腿走路”的美好(hǎo)願望。

銀行原本賺的是存貸利差（利息收入），随著(zhe)業務類型更加多元，手續費、傭金收入成(chéng)爲銀行積極謀求的非利息收入。從資本占用情況來看，銀行業務大緻分爲兩(liǎng)類：一類是消耗資本、承擔風險的表内業務，即重資本業務，主要包括貸款、自營金融投資；另一類是不消耗資本、不承擔風險的表外财富管理業務，即輕資本業務。

談及“輕型化”轉型，“零售之王”招商銀行的動向(xiàng)較受關注。2014年，招行率先在業内提出依托零售業務基礎向(xiàng)“輕型銀行”轉型。2023年，招行首次提出了“價值銀行”這(zhè)一全新戰略，被(bèi)外界視爲“輕型銀行”的戰略升級。

“招行不會(huì)在擁擠的地方跟人競争，而是走差異化發(fā)展道(dào)路。”招行董事(shì)長(cháng)缪建民在2022年業績說(shuō)明會(huì)上表示，招行希望通過(guò)做強重資本業務、做大輕資本業務的策略，提升應對(duì)淨息差收窄、增強穿越周期的能(néng)力，最終實現業務模式領先。

銀行業不再走盲目擴張的老路，“輕型化”轉型成(chéng)爲普遍共識。建設銀行著(zhe)力輕資本輕資産轉型發(fā)展，將(jiāng)資源向(xiàng)輕資本、高回報的産品傾斜，提升業務綜合貢獻。興業銀行提出從規模銀行轉向(xiàng)價值銀行的發(fā)展目标，強調輕資本業務的發(fā)展，提高輕資本業務的占比，走資本集約型發(fā)展道(dào)路。

非息收入下降明顯

受貸款重定價、存款定期化等因素影響，業内普遍預計，息差還(hái)將(jiāng)持續下行。銀行將(jiāng)更多資源押注在财富管理、商投并舉、數字化轉型等低資本占用的方向(xiàng)。發(fā)展中間業務，增加非利息收入，或許能(néng)有效彌補利息收入的缺口。

輕型化轉型真的是一劑良方嗎？願望雖好(hǎo)，現實卻“骨感”——2022年，上市銀行非息收入貢獻普遍失速，讓銀行頗感受挫。據統計，在披露2022年業績的23家上市銀行當中，有17家銀行的非息收入占比下降，13家銀行非息收入增速下降。

整體來看，上市銀行非息收入占比不到四成(chéng)。其中，交行、招行、甯波銀行的非息收入占比位列前三，2022年占比卻均現下降，占比分别爲37.75%、36.7%、35.17%，同比下降2.23、1.74、2.87個百分點。

3家銀行均表示，非息收入的下降，主要受資本市場震蕩、債市波動等因素影響。交行稱，受資本市場持續震蕩、理财産品淨值化轉型及減費讓利等因素影響，手續費及傭金淨收入同比下降6.17%。甯波銀行表示，受債市波動和資本市場影響，财富業務收入同比下降，手續費及傭金淨收入同比下降9.63%。

不過(guò)，在外部環境充滿挑戰的情況下，也沖出了多匹“黑馬”。2022年，郵儲銀行、常熟銀行、無錫銀行、浙商銀行非息收入同比增速在10%以上。據郵儲銀行副行長(cháng)張學(xué)文介紹，該行堅持中收優先發(fā)展戰略，加強能(néng)力建設，中收保持較好(hǎo)的發(fā)展勢頭，同比增長(cháng)接近30%，營收占比提升1.58個百分點。

尋求“第二增長(cháng)曲線”

發(fā)展中間業務是銀行優化資本使用效率、尋求更爲輕資本發(fā)展模式的重要途徑。以此爲根本，銀行正在重塑資産負債結構，業績增長(cháng)模式從“表内規模驅動”轉向(xiàng)“表外非息驅動”，積極尋求“第二增長(cháng)曲線”。

對(duì)于資産負債表的重塑，中信銀行副行長(cháng)謝志斌表示，要做一張強大、靈活的資産負債表，讓表内資産具有較高可流動性，通過(guò)高周轉，在資本占用節約的條件下實現高收益。

業内達成(chéng)的一個普遍共識是，中間業務無法完全脫離傳統存貸業務，輕與重的界限正在打通。正如招行行長(cháng)王良所說(shuō)，銀行經(jīng)營要做到輕重結合，要保持零售銀行、公司銀行、投行與金融市場、财富管理和資産管理四大闆塊協同發(fā)展。“協同發(fā)展并不是平均發(fā)展，而是各有側重，但是要相互促進(jìn)，才能(néng)形成(chéng)業務闆塊、收入結構的‘東方不亮西方亮’。”

随著(zhe)經(jīng)濟逐步回暖，業内預計非息收入將(jiāng)逐步回升。興業銀行董事(shì)長(cháng)呂家進(jìn)表示，擴大非息收入，要緊抓用卡、理财、代銷、托管等業務。随著(zhe)經(jīng)濟恢複，今年社會(huì)資金流動更趨活躍，資本市場有所回暖，這(zhè)些業務面(miàn)臨的形勢普遍好(hǎo)于去年。

打法3

提質量固存量

壽險“攻守”兼備謀轉型

□保險公司作爲産品和服務的供給方，要注重專業化、職業化發(fā)展道(dào)路，在守住存量業務的同時(shí)更要開(kāi)拓新業務。

□銷售渠道(dào)建設上：一方面(miàn)，提前适應保險營銷人員分級分類管理的要求，加強對(duì)高素質銷售人員的招募；另一方面(miàn)，更有效地發(fā)揮互聯網直銷渠道(dào)和銀保渠道(dào)的作用。

□産品設計上，保險公司要密切關注市場需求變化，加強市場預測，開(kāi)發(fā)更多滿足客戶需求的保險産品。

◎記者 何奎

2022年，轉型依舊是壽險行業關鍵詞，但轉型過(guò)程并不容易。從壽險業上市公司2022年報看，增員難、獲客難、留存難，壽險公司新業務價值普遍承壓。

增量業務難尋，提升代理人質量、守住存量客戶，壽險公司采取“攻守”平衡戰略，部分公司13個月保單繼續率提升，退保率下降。

經(jīng)濟逐漸複蘇，保險業也將(jiāng)回暖，但告别過(guò)去粗放式的發(fā)展模式，壽險公司做好(hǎo)“攻守”平衡的同時(shí)，打破行業供需錯配桎梏，須更好(hǎo)地滿足消費者需求。

新業務價值普遍承壓

面(miàn)臨内外部雙重挑戰，保險行業走過(guò)極不平凡的2022年。中國(guó)人壽董事(shì)長(cháng)白濤在業績發(fā)布會(huì)上直言：“2022年是很艱難的一年，行業保費增速處在曆史低位，新單價值率最近3年處于下降趨勢，投資收益也處在曆史較低水平。”

從上市保險公司年報看，壽險轉型尚處在陣痛期，2022年壽險代理人數量仍在下滑。截至2022年末，中國(guó)人壽個險銷售人力約66.8萬人，較2021年末減少約15萬人；新華保險個險營銷員人力約19.7萬人，較2021年末減少約19萬人；中國(guó)平安個人壽險銷售代理人數量約44.5萬人，較2021年末減少約15.5萬人。

代理人數量下滑直接影響著(zhe)壽險公司的新業務價值，新業務價值是新業務預期未來産生的稅後(hòu)利潤折現值，是體現壽險公司的成(chéng)長(cháng)性和長(cháng)期盈利能(néng)力的重要指标。

2022年，新華保險新業務價值同比下降59.5%，中國(guó)太保壽險新業務價值同比下降31.4%，中國(guó)平安壽險及健康險新業務價值同比下降24.0%，中國(guó)人壽新業務價值同比下降22.4%。

緩解代理人數量和新業務價值銳減壓力，壽險公司加快建設高質量代理人隊伍，提升質量是主要手段。例如，2022年中國(guó)平安代理人渠道(dào)新增人力中“優+”占比同比提升14.1個百分點，人均新業務價值同比增長(cháng)22.1%；中國(guó)太保壽險核心人力月人均首年保險業務收入28261元，同比增長(cháng)31.7%。

保單繼續率提升

增量業務難尋的大環境中，提高代理人質量是壽險公司減緩業績壓力的進(jìn)攻之“矛”，守住存量客戶則是防守之“盾”。

數據顯示，2022年守住存量客戶成(chéng)爲上市保險公司的重要抓手，中國(guó)平安13個月保單繼續率提升4個百分點；中國(guó)太保個人壽險客戶13個月保單繼續率提升7.7個百分點。同時(shí)，退保率也在改善，中國(guó)平安退保率同比減少0.16個百分點，中國(guó)太保退保率同比減少0.2個百分點。

在首都(dōu)經(jīng)濟貿易大學(xué)保險系副主任李文中看來，2022年新業務承壓，但13個月保單繼續率上升說(shuō)明，雖然保險公司個險獲客變得困難，但新獲得的客戶質量相對(duì)更高。此外，13個月保單繼續率的上升，還(hái)與近年來利率總體持續下行及金融市場波動加大有一定關系，保險産品收益和穩定性具有比較優勢。

上海證券報記者在調研中了解到，針對(duì)存續客戶，各大壽險公司均在尋找一套行之有效的解決方案。

例如，率先開(kāi)啓轉型之路的中國(guó)平安構建了“4渠道(dào)+3産品”的改革戰略，其中社區網格化渠道(dào)就(jiù)是以存續客戶繼續率提升爲第一要務。截至2022年末，中國(guó)平安社區網格化模式已在25個城市進(jìn)行網格推廣，相關存續客戶13個月保單繼續率同比提升超14個百分點。

保險公司應該如何維護客戶？李文中認爲：首先，應加強對(duì)這(zhè)些客戶的細分，剖析挖掘不同客戶的保險服務需求，爲其開(kāi)發(fā)銷售定制化、個性化的人身保險産品，精準滿足客戶的風險保障需求；其次，要加強保險科技投入，爲客戶提供優質的售後(hòu)服務。

“攻守平衡”滿足消費者需求

随著(zhe)經(jīng)濟穩步複蘇，保險行業有望迎來觸底反彈。然而，粗放式的發(fā)展模式不可爲繼，保險公司做好(hǎo)“攻守平衡”，須更好(hǎo)地滿足消費者需求。

保險公司作爲産品和服務的供給方，要注重專業化、職業化發(fā)展道(dào)路。李文中表示，保險公司在守住存量業務的同時(shí)更要開(kāi)拓新業務，這(zhè)就(jiù)需要保險公司在銷售渠道(dào)建設上下功夫：一方面(miàn)，提前适應保險營銷人員分級分類管理的要求，加強對(duì)高素質銷售人員的招募；另一方面(miàn)，更有效地發(fā)揮互聯網直銷渠道(dào)和銀保渠道(dào)的作用。

“在産品開(kāi)發(fā)設計上要密切關注市場需求變化，加強市場預測，開(kāi)發(fā)更多滿足客戶需求的保險産品。”李文中說(shuō)。

行業形象的建立很難，失去認可後(hòu)再建立更難。有業内人士認爲，過(guò)去我國(guó)保險業粗放式發(fā)展，給廣大消費者留下了不好(hǎo)的印象。在行業轉型過(guò)程中，保險公司應該持續加大消費者教育、提升全民保險意識、塑造良好(hǎo)行業形象，這(zhè)需要各類行業參與者共同努力。