通脹預期是最近全球資本市場熱議的話題，就(jiù)在美、英等主要發(fā)達經(jīng)濟體繼續維持超低利率水平不變之時(shí)，巴西、土耳其等新興市場經(jīng)濟體則已經(jīng)率先加息。

　　巴西央行上周宣布，將(jiāng)基準利率從2%上調至2.75%，這(zhè)是巴西央行自2015年7月以來首次加息。巴西經(jīng)濟部還(hái)宣布，將(jiāng)巴西今年通脹預期上調至4.4%，主要原因是食品價格大幅攀升，而巴西國(guó)家貨币委員會(huì)設定的2021年通脹率管理目标中值爲3.75%。巴西央行公布的經(jīng)濟學(xué)家調查顯示，2月份巴西通脹率近4年來首次超過(guò)5%。此外，在亞洲需求強勁複蘇的提振下，油價不斷上漲，也增加了巴西的燃料成(chéng)本。

　　随後(hòu)，土耳其央行也將(jiāng)基準利率提高至19%。數據顯示，截至今年2月土耳其年化通脹率已升至15.6%，土耳其裡(lǐ)拉兌美元彙率與2018年年初相比貶值超過(guò)50%。無獨有偶，據媒體報道(dào)，剛剛上任4個月的土耳其央行行長(cháng)Naci Agbal再遭解雇，成(chéng)爲兩(liǎng)年裡(lǐ)被(bèi)解雇的第三位土耳其央行行長(cháng)，這(zhè)一人事(shì)變動再次加劇了市場對(duì)土耳其經(jīng)濟前景的擔憂。Capital Economics高級新興市場經(jīng)濟學(xué)家Jason Tuvey表示，Naci Agbal在任職的短短時(shí)間裡(lǐ)幫助重建了土耳其央行的信譽，而其離任可能(néng)會(huì)在22日本周一開(kāi)盤時(shí)引發(fā)裡(lǐ)拉彙率暴跌。

　　緊接著(zhe)，俄羅斯央行宣布將(jiāng)基準利率提高0.25個百分點至4.5%，這(zhè)是俄羅斯自2018年年底以來首次提高基準利率。俄羅斯央行還(hái)表示，可能(néng)在未來某次會(huì)議上加息，需求的快速複蘇和通脹壓力的上升要求回歸中性貨币政策。在通脹問題上，俄羅斯央行認爲，風險的天平已轉向(xiàng)了通脹上升的風險，通脹率將(jiāng)在3月達到峰值，而全球市場波動可能(néng)會(huì)刺激俄羅斯短期通脹風險。

　　市場指标顯示，印度、韓國(guó)、馬來西亞和泰國(guó)的政策收緊預期也在增強。除了新興市場國(guó)家，挪威央行也釋放出上調利率的信号。盡管該央行在近日舉行的會(huì)議上宣布保持利率水平不變，但該行表示，根據委員會(huì)目前對(duì)前景和風險平衡的評估，政策利率極有可能(néng)在2021年下半年上調。

　　國(guó)際金融協會(huì)日前發(fā)布的每日跨境資金流動報告顯示，3月的第一周新興市場近半年來首次出現單日資金流出。彭博經(jīng)濟學(xué)家Ziad Daoud表示，對(duì)于新興市場的央行來說(shuō)，形勢正在發(fā)生轉變，但時(shí)機很不好(hǎo)——多數新興市場尚未完全從疫情的衰退中複蘇。有分析人士表示，随著(zhe)美國(guó)經(jīng)濟在大放水之下複蘇，近期美債利率上升使得包括土耳其在内的許多新興市場承壓，許多投資者抛售新興市場貨币以購買美元，導緻貨币急劇貶值，這(zhè)增加了新興市場國(guó)家償還(hái)美元債務的成(chéng)本。與此同時(shí)，新興國(guó)家通脹水平被(bèi)迅速擡高，尤其對(duì)于土耳其這(zhè)樣(yàng)嚴重依賴石油進(jìn)口的國(guó)家。