中央金融工作會(huì)議首次提出“加快建設金融強國(guó)”的目标。近期，黨中央對(duì)金融工作作出一系列重要部署，并指出了金融強國(guó)須具備六大關鍵核心金融要素——擁有強大的貨币、強大的中央銀行、強大的金融機構、強大的國(guó)際金融中心、強大的金融監管、強大的金融人才隊伍。

中央銀行是金融系統中樞。在金融強國(guó)的六大關鍵核心金融要素中，強大的中央銀行與其他要素關聯緊密，爲其他要素提供支持。在當前的經(jīng)濟金融發(fā)展階段中，中央銀行應扮演什麼(me)樣(yàng)的角色？金融強國(guó)建設將(jiāng)賦予中央銀行哪些新要求和新使命？記者就(jiù)此采訪了清華大學(xué)國(guó)家金融研究院副院長(cháng)、《清華金融評論》執行主編張偉。

上海證券報：強大的中央銀行具有哪些内涵和特點？

張偉：作爲居主導地位的金融中心機構和國(guó)家幹預、調控國(guó)民經(jīng)濟發(fā)展的重要主體，中央銀行是發(fā)行的銀行、政府的銀行和銀行的銀行。中央銀行的主要職能(néng)包括：貨币政策制定和執行等宏觀調控，防範化解金融風險和維護金融體系穩定等宏觀審慎監管，以及建設支付清算體系和征信等金融基礎設施。

金融強國(guó)應當擁有強大的中央銀行等六大關鍵金融要素和科學(xué)穩健的金融調控體系等六大現代金融體系。稍作分析，不難發(fā)現，金融強國(guó)中的六大要素不但直接包括了強大的中央銀行，而且強大的貨币和強大的金融監管與強大的中央銀行緊密相關，而強大的金融機構、強大的國(guó)際金融中心和強大的金融人才隊伍也離不開(kāi)強大的中央銀行支撐。在六大金融體系中，科學(xué)穩健的金融調控體系、完備有效的金融監管體系、自主可控安全高效的金融基礎設施體系與強大的中央銀行直接相關，結構合理的金融市場體系、分工協作的金融機構體系、多樣(yàng)化專業性的金融産品和服務體系則與強大的中央銀行間接相聯。這(zhè)意味著(zhe)，建設強大的中央銀行是建設金融強國(guó)的關鍵一招，同時(shí)強大的中央銀行也是金融強國(guó)建設的主力軍。

就(jiù)其内涵而言，強大的中央銀行主要體現在：一是它發(fā)行的貨币要成(chéng)爲一種(zhǒng)國(guó)際貨币，并具有強大的國(guó)際影響力；二是在制定和執行貨币政策、參與宏觀經(jīng)濟金融調控時(shí)，它具有相當高的專業能(néng)力，并在全球主要央行中有極強的話語權和影響力；三是在防範化解金融風險、維護金融體系穩定、宏觀審慎監管等方面(miàn)要具備很強的控制力；四是它所建立的支付清算、征信、反洗錢等金融基礎設施既要自主可控、安全高效，又要具有極強的國(guó)際競争力。

第一，強大的國(guó)際貨币地位。強大的中央銀行要有強大的貨币。一國(guó)貨币的國(guó)際地位既會(huì)受到經(jīng)濟、金融、政治和軍事(shì)等因素影響，也會(huì)受到實體經(jīng)濟穩定性與貨币政策穩健性影響。近年來，我國(guó)紮實推進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放，人民币的跨境使用穩步擴大，人民币全球使用量穩步提升，人民币的國(guó)際貨币功能(néng)不斷增強，國(guó)際地位顯著提升。當前我國(guó)經(jīng)濟高質量發(fā)展不斷取得新成(chéng)效，我國(guó)國(guó)内生産總值（GDP）顯著高于發(fā)達經(jīng)濟體和全球平均水平，2023年對(duì)世界經(jīng)濟增長(cháng)的貢獻率更是有望超過(guò)30%，經(jīng)濟發(fā)展韌性強、潛力大，這(zhè)爲有序推進(jìn)人民币國(guó)際化提供有力支撐。以此爲基礎，我國(guó)可以進(jìn)一步豐富人民币國(guó)際使用場景，支持外貿企業擴大人民币跨境使用，降低彙率波動風險，整體提升人民币的國(guó)際地位，這(zhè)對(duì)建設強大的中央銀行具有重要意義。

第二，強大的貨币政策制定和執行能(néng)力。按照1995年出台、2003年修訂的《中華人民共和國(guó)中國(guó)人民銀行法》對(duì)中央銀行職責的概括，央行的重要職能(néng)是制定和執行貨币政策。建設強大的中央銀行，就(jiù)要求中央銀行以人民爲中心，做強、做大制定和執行貨币政策的能(néng)力，制定貨币政策時(shí)充分考慮對(duì)經(jīng)濟、就(jiù)業、投資以及老百姓存款收益率等各方面(miàn)影響。近年來，在全球經(jīng)濟面(miàn)臨的超預期沖擊較多，經(jīng)濟環境和政策效果不确定性較大的背景下，我國(guó)央行一直實施穩健的貨币政策，注重發(fā)揮好(hǎo)貨币政策工具總量和結構的雙重功能(néng)，推出了适度的結構性貨币政策工具，爲經(jīng)濟回升向(xiàng)好(hǎo)營造了良好(hǎo)的貨币金融環境。強大的中央銀行要通過(guò)強大的制定和執行貨币政策的能(néng)力，始終保持貨币政策的穩健性，增強宏觀政策取向(xiàng)一緻性，持續推動經(jīng)濟實現質的有效提升和量的合理增長(cháng)。

第三，強大的金融監管能(néng)力。一方面(miàn)，作爲政府的銀行、銀行的銀行、發(fā)行的銀行，中央銀行的一項重點工作是要維護好(hǎo)金融穩定。這(zhè)就(jiù)要求中央銀行按照2023年頒布的《黨和國(guó)家機構改革方案》繼續優化金融監管體系，會(huì)同财政部、金融監管總局、中國(guó)證監會(huì)等部門，進(jìn)一步完善宏觀審慎制度和管理框架，尤其注重完善系統重要性金融機構監管框架，深化地方金融監管體制改革，守住不發(fā)生系統性金融風險底線。另一方面(miàn)，放眼全球，國(guó)際金融危機後(hòu)，各國(guó)央行逐步健全宏觀審慎政策，普遍采用貨币政策與宏觀審慎政策雙支柱調控框架，調整監管框架，使得中央銀行在系統重要性金融機構管理和風險防範中發(fā)揮更大作用。2023年，以矽谷銀行爲代表的美歐金融機構系列風險事(shì)件也說(shuō)明，央行在維護金融穩定方面(miàn)需要根據實際情況不斷優化調整政策。

第四，強大的金融基礎設施。中央銀行的一項重要功能(néng)是提供高質量金融服務。一方面(miàn)，金融科技浪潮下，強大的中央銀行需要借助移動互聯、雲計算、大數據、大模型等科技手段，推進(jìn)金融業綜合統計、反洗錢、支付體系、征信、金融市場登記、托管、清算結算等基礎設施建設，指導有關金融基礎設施機構落地便利投資的一攬子措施，從而全面(miàn)提升金融基礎設施服務水平，提供高質量金融服務。另一方面(miàn)，強大的中央銀行需要推動制定金融穩定法，加快建設金融穩定保障基金，以此維護金融穩定，保護好(hǎo)廣大存款人、中小投資者和被(bèi)保險人的合法權益。

總之，縱向(xiàng)看，立足中國(guó)國(guó)情，始于1984年的我國(guó)現代中央銀行制度，已經(jīng)走出了一條具有中國(guó)特色的現代央行之路。展望未來，建設強大的中央銀行是在此基礎上有新演進(jìn)，是在黨中央、國(guó)務院領導下，使得中央銀行制度不局限于中央銀行自身，而是涉及金融監管、風險處置機制建設等許多方面(miàn)，注重制定和執行貨币政策，防範和化解金融風險，以及維護金融穩定。橫向(xiàng)看，強大的中央銀行意味著(zhe)提升央行的全球影響力，增強其全球資源配置能(néng)力、市場功能(néng)、定價權力、資源調撥與要素集聚能(néng)力，提高國(guó)家主權信用和貨币發(fā)行競争力，提升國(guó)際金融中心地位。

上海證券報：在當前經(jīng)濟金融發(fā)展階段中，中央銀行應扮演什麼(me)樣(yàng)的角色、發(fā)揮何種(zhǒng)作用？

張偉：當前經(jīng)濟金融發(fā)展階段下，中央銀行要成(chéng)爲貨币政策的主要制定者，金融監管的重要參與者，金融宏觀調控的關鍵執行者，以及金融基礎設施的引領建設者。

第一，貨币政策的主要制定者。中央銀行應堅持把金融服務實體經(jīng)濟作爲根本宗旨，發(fā)揮好(hǎo)貨币政策工具總量和結構雙重功能(néng)。2024年我國(guó)經(jīng)濟增長(cháng)指标將(jiāng)出現邊際改善，但全球增長(cháng)動能(néng)趨于弱化、全球貿易延續低迷、發(fā)達經(jīng)濟體宏觀政策不确定性、地緣政治風險等對(duì)經(jīng)濟增長(cháng)的影響仍需關注。在此形勢下，中國(guó)人民銀行要增強宏觀政策取向(xiàng)一緻性，持續推動經(jīng)濟實現質的有效提升和量的合理增長(cháng)，強化宏觀政策逆周期和跨周期調節，做好(hǎo)科技金融、綠色金融、普惠金融、養老金融、數字金融五篇大文章，注重金融支持民營經(jīng)濟25條舉措落實，加大對(duì)保障性住房建設、“平急兩(liǎng)用”公共基礎設施建設、城中村改造的金融支持力度。

第二，金融監管的重要參與者。目前，經(jīng)過(guò)2023年改革，我國(guó)金融監管體系已形成(chéng)新格局：黨中央層面(miàn)設有中央金融委員會(huì)和中央金融工作委員會(huì)，領導全國(guó)金融工作及金融系統黨建工作，發(fā)揮統籌協調把關作用；國(guó)家部委層面(miàn)設有中國(guó)人民銀行、金融監管總局、中國(guó)證監會(huì)等監管機構，履行各自領域的金融監管職責；地方黨委設有金融委員會(huì)辦公室、金融工作委員會(huì)，地方政府設有地方金融管理局，主要落實屬地責任。在此背景下，中國(guó)人民銀行和金融監管部門職責分工進(jìn)一步明确，央行應該更加專業地聚焦于貨币政策、宏觀審慎政策雙支柱職責。同時(shí)，強大的中央銀行的有效運作，有賴于有效的金融監管環境和有序的風險處置機制。中國(guó)人民銀行應以建設強大的中央銀行爲契機，一體化統籌推進(jìn)金融監管改革；中央銀行應不局限于中央銀行自身，而是在完善貨币政策框架、強化中央銀行制度壓艙石作用的同時(shí)，完善風險處置機制建設，推動資本充足監管和公司治理監管框架建設，做好(hǎo)風險激勵約束，建立風險處置機制，強化市場紀律約束，防範道(dào)德風險。

第三，金融宏觀調控的關鍵執行者。金融宏觀調控職能(néng)是央行的天賦職能(néng)，中國(guó)人民銀行是金融宏觀調控的主要執行者。新一輪機構改革後(hòu)，對(duì)于執行金融宏觀調控職能(néng)的中國(guó)人民銀行而言，更應該著(zhe)眼于宏觀審慎管理，統籌好(hǎo)發(fā)展和安全的關系，注重戰略性、長(cháng)期性目标和問題，把握長(cháng)期金融穩定和發(fā)展。與此同時(shí)，宏觀審慎管理作爲一項宏觀性、專業性、國(guó)際性強的職能(néng)，涉及了多部門、多領域、跨周期合作，這(zhè)就(jiù)要求中國(guó)人民銀行在做好(hǎo)貨币穩定、金融穩定、金融基礎設施建設等基本職能(néng)基礎上，在中央金融委員會(huì)的統籌協調下，協同國(guó)家發(fā)展改革委、财政部、國(guó)家稅務總局等部門進(jìn)一步建立健全科學(xué)穩健的金融宏觀調控協調體系，加強貨币政策與其他各類政策協調配合，增強宏觀政策取向(xiàng)一緻性。

第四，金融基礎設施的建設引領者。央行要成(chéng)爲金融基礎設施建設的重要引領者。首先，積極擁抱金融科技，借助科技手段推動完善支付、清算、結算行業基礎設施，增強對(duì)系統重要性金融基礎設施建設，建立宏觀風險監測與應對(duì)機制、推動加強反洗錢反恐怖主義融資等合規機制提質增效。其次，要建立健全規則體系，對(duì)接國(guó)際标準，形成(chéng)既符合本國(guó)實際，又具有國(guó)際影響力的中國(guó)标準。最後(hòu)，統籌金融基礎設施法律法規體系建設，夯實本國(guó)法律基礎，建立健全市場信息披露機制，推動金融治理體系和治理能(néng)力現代化。

上海證券報：自黨的十九屆四中全會(huì)提出建設現代中央銀行制度以來，我國(guó)加快建設現代中央銀行制度，健全貨币政策和宏觀審慎政策雙支柱調控框架。如何看待“現代中央銀行制度”與“強大的中央銀行”的内在關聯？

張偉：兩(liǎng)者之間具有内在一緻性和關聯性。強大的央行，一定是現代央行；而現代央行，要成(chéng)爲強大的央行，除了自身強大之外，還(hái)離不開(kāi)強大的經(jīng)濟實力、科技實力和綜合國(guó)力的支撐。當前，我國(guó)央行既要實現從傳統央行向(xiàng)現代央行轉變，也要實現從大國(guó)央行向(xiàng)強國(guó)央行轉變。

一方面(miàn)，我國(guó)央行要實現從大國(guó)央行向(xiàng)強國(guó)央行的角色轉變。回顧曆史，我國(guó)央行制度經(jīng)曆了商業銀行從中央銀行分設、商業銀行和保險業體系持續發(fā)展和完善等階段，最終結合國(guó)際經(jīng)驗和政策實踐，走出了一條具有中國(guó)特色的現代央行之路。展望未來，建設強大的中央銀行，就(jiù)是要實現從大國(guó)央行向(xiàng)強國(guó)央行的角色轉變，在職責定位上要進(jìn)一步貫徹獨立性原則，同時(shí)保持實際操作的靈活性，維護币值穩定，守好(hǎo)老百姓的錢袋子。還(hái)要實踐好(hǎo)貨币政策與宏觀審慎政策雙支柱框架，實施跨周期調控，使得利率、彙率、經(jīng)濟增長(cháng)率、失業率等宏觀變量處于比較合理、協調、穩定的區間。

另一方面(miàn)，強大的中央銀行要基于強大的經(jīng)濟基礎，要有領先世界的經(jīng)濟實力、科技實力和綜合國(guó)力。從全球範圍内的央行制度演變史來看，中央銀行制度發(fā)展本身即是一部經(jīng)濟發(fā)展史，無論是被(bèi)認爲成(chéng)立最早的瑞典國(guó)家銀行，還(hái)是公認的現代中央銀行鼻祖英格蘭銀行，以及對(duì)全球經(jīng)濟和金融市場有深遠影響的美聯儲，各國(guó)央行制度的誕生和演變都(dōu)基于當時(shí)的經(jīng)濟基礎、綜合國(guó)力。要建設強大的中央銀行就(jiù)需要不斷提升經(jīng)濟硬實力，通過(guò)經(jīng)濟高質量發(fā)展，紮實推進(jìn)金融高質量發(fā)展，進(jìn)而實現大國(guó)央行向(xiàng)強國(guó)央行的轉變。同時(shí)，基于我國(guó)國(guó)情，強大的中央銀行是服務于中國(guó)共産黨領導的社會(huì)主義金融強國(guó)，要走出中國(guó)特色金融發(fā)展之路。

上海證券報：金融強國(guó)建設將(jiāng)賦予中央銀行哪些新要求和新使命？

張偉：中國(guó)式現代化對(duì)建設現代中央銀行制度提出了新要求。尤其在建設金融強國(guó)的大背景下，建設強大的中央銀行，既要充分借鑒國(guó)際最佳實踐；又要立足我國(guó)國(guó)情，立足新發(fā)展階段，落實新發(fā)展理念，構建新發(fā)展格局，要更加堅持金融服務實體經(jīng)濟的根本宗旨，有力、有效支持高質量發(fā)展和實體經(jīng)濟穩定增長(cháng)。

第一，中央銀行要協助建立結構合理的金融市場體系。強大的中央銀行要協助加快建設安全、規範、透明、開(kāi)放、有活力、有韌性的資本市場，穩步推進(jìn)全市場注冊制改革，加強基金行業制度體系建設；強化債券市場，完善銀行間債券市場債券估值業務，穩步擴大債券市場高水平對(duì)外開(kāi)放，提供一籃子債券組合交易功能(néng)，更好(hǎo)滿足指數類投資者需求；夯實保險市場制度建設，提升人身保險、财産保險服務質量，完善養老保險制度。

第二，中央銀行要協助建立分工協作的金融機構體系。強大的中央銀行要著(zhe)力引導金融機構貸款投放總量适度、節奏平穩，著(zhe)力引導金融機構保持信貸均衡投放，增強金融支持實體經(jīng)濟的可持續性。強大的中央銀行要推動各類金融機構堅守宗旨、回歸本源、找準定位、優勢互補，切實增強競争力和服務能(néng)力。

第三，中央銀行要協助建立多樣(yàng)化專業性的金融産品和服務體系。中央銀行要加強對(duì)重大戰略、重點領域、薄弱環節的優質金融服務。例如，針對(duì)性地豐富養老金融産品供給，拓寬養老服務機構融資渠道(dào)，更好(hǎo)地滿足日益多元化的養老金融需求；支持發(fā)行各類綠色金融産品，踐行綠色可持續發(fā)展理念；優化金融服務，拓展教育、醫療、養老等領域的市場深度等。

上海證券報：當前，建設強大的中央銀行可以聚焦哪些重點、推出哪些舉措？

張偉：整體來看，強大的中央銀行需要專業型、複合型、創新型的人才隊伍，以及具備創新性、規範性、安全性的科技力量兩(liǎng)項要素爲支撐。目前具體可以推出的舉措包括：推進(jìn)人民币國(guó)際化；探索央行數字貨币，并推動其在跨境支付中的應用；加快“央行雲”“金融雲”建設。

第一，有序推進(jìn)人民币國(guó)際化。黨的二十大報告指出，推進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放。依托我國(guó)超大規模市場優勢，以國(guó)内大循環吸引全球資源要素，增強國(guó)内國(guó)際兩(liǎng)個市場兩(liǎng)種(zhǒng)資源聯動效應，提升貿易投資合作質量和水平。近年來，我國(guó)紮實推進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放，人民币的國(guó)際貨币功能(néng)不斷增強，國(guó)際地位顯著提升。建設強大的中央銀行要進(jìn)一步擴大人民币在跨境貿易和投資中的使用，深化對(duì)外貨币合作，發(fā)展離岸人民币市場，開(kāi)展跨境貿易投資高水平開(kāi)放試點，提升跨境貿易投資自由化、便利化水平，穩步推進(jìn)人民币資本項目可兌換。同時(shí)，我國(guó)下一步高水平對(duì)外開(kāi)放將(jiāng)豐富人民币跨境使用場景，要通過(guò)繼續支持自貿試驗區開(kāi)展改革創新，探索完善全方位的人民币跨境環流機制，增強境外主體持有人民币的意願，進(jìn)一步有序推進(jìn)人民币國(guó)際化。

第二，探索央行數字貨币在跨境支付中的應用。數字貨币快速演進(jìn)對(duì)央行貨币政策職能(néng)産生了深遠影響。我國(guó)央行數字貨币的發(fā)展在各主要經(jīng)濟體中名列前茅，不僅在國(guó)内支付清算方面(miàn)有相關應用，還(hái)積極探索在跨境支付結算中的應用。央行數字貨币橋研究項目（m-CBDC Bridge）目前已成(chéng)功試運行，各參與方將(jiāng)探索評估多邊央行數字貨币橋在跨境資金調撥、國(guó)際貿易結算及外彙交易中應用的可行性，使得我國(guó)在人民币跨境支付系統（CIPS）之外開(kāi)辟了另一條跨境支付清算的技術路線。展望未來，強大的中央銀行要進(jìn)一步借助央行數字貨币的力量，持續提高國(guó)内和國(guó)際支付清算效率。

第三，加快“央行雲”“金融雲”建設。首先，随著(zhe)金融科技持續發(fā)展，我國(guó)央行要進(jìn)一步夯實金融科技可持續發(fā)展基礎，高标準構建金融信息基礎設施，進(jìn)一步加快新一代中國(guó)人民銀行骨幹網絡、數據中心和金融雲建設，以進(jìn)一步規範金融團體雲應用，通過(guò)加強第三方算力設施建設，強化數據共享合作。其次，要牽頭持續建設數據治理和數據應用能(néng)力，對(duì)數據定義、口徑、應用進(jìn)行統一規範管理，在金融機構内部以及金融機構間逐步建立起(qǐ)分層級數據管理規範體系，建立起(qǐ)數據标準處理體系，明确數據管理規則和業務标準，從整體上提升數據治理能(néng)力和建設能(néng)力。最後(hòu)，要劃定好(hǎo)金融機構與監管機構的安全基線和責任邊界，在提高金融信息基礎設施管理水平的同時(shí)防範風險。