大家好(hǎo)！這(zhè)個節不管在節前還(hái)是在節後(hòu)，都(dōu)成(chéng)爲了劫。節前的大跌延續到周一回來，各大指數紛紛下挫，熱點題材人工智能(néng)全線下探，闆塊方面(miàn)隻有電力和光伏電池表現較好(hǎo)，但也隻是少數領漲，力度不強。市場緣何大跌？

指數層面(miàn)，一方面(miàn)和彙率關聯度較大，還(hái)有我們在前面(miàn)文章中提到，放水閥門已經(jīng)開(kāi)的很大，資金流動性是不缺的，缺的是加杠杆的信心，即使這(zhè)次再降10個bp的LPR。指數層面(miàn)的變數來自兩(liǎng)個方面(miàn)：券商的護盤動作以及地産的回暖，7月份樓市的變動預期在不斷升溫，重大Z策出台似乎要呼之欲出。

闆塊方面(miàn)，龍頭人工智能(néng)題材的分支無一幸免，即使最強的CPO概念其指數也跌了4%，人工智能(néng)這(zhè)一波回落的導火索是昆侖萬維的減持公告刮起(qǐ)了去泡沫的風暴，尤其是蹭大模型熱度的老ChatGPT概念。不過(guò)話說(shuō)回來，即使是純正大模型，其未來盈利能(néng)力也是值得商榷的。光通信則不一樣(yàng)，作爲算力行情最爲明朗的方向(xiàng)，業績釋放是可預見性的，二級市場上，我們繼續關注光通信領域，CPO熱點從量價關系上來看，屬于強勢股的強勢回檔，前面(miàn)漲的太多了，難免震蕩，把握好(hǎo)要點。

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