今天市場出現放量下跌，下跌在我們預期中，但放量下跌卻讓大家感覺有一絲恐慌。一般情況下市場正常調整，不會(huì)出現巨量。一旦出現巨量，大家就(jiù)會(huì)擔心是不是反彈將(jiāng)會(huì)終結。

對(duì)于大家所擔心的問題，我們來做一個詳細分析。

連陽之後(hòu)出現技術調整，這(zhè)是大家心裡(lǐ)都(dōu)有數的，沒(méi)有隻漲不調的市場，即便市場在政策和資金雙向(xiàng)推動下，如果技術指标出現了嚴重乖離，肯定要出現一次較大級别的調整。

這(zhè)個調整應該在本周一出現，市場八連陽後(hòu)，在本周一出現了一個調整動作，随後(hòu)在周二快速反彈，所以陰線來臨前，市場出現了9連陽，雖然中間有周一的調整，今天調整力度可謂之大，4500多隻個股下跌，但我們還(hái)是看到30多隻個股漲停，近10隻個股封在了跌停上。

今天兩(liǎng)地市場在調整來臨時(shí)，前期漲幅過(guò)快的股票出現了快速調整。上午10:30之後(hòu)，市場調整似乎是有預謀的。因爲量能(néng)急速放大，除非是機構所爲。整體市場出現了抛壓，到下午來臨時(shí)抛壓并沒(méi)有止住，因爲散戶恐慌性抛盤也跟著(zhe)出來了。

兩(liǎng)地市場量能(néng)放大到了1.35萬億，接近1.36萬億水平，散戶恐慌盤一出，大家就(jiù)擔心調整是不是會(huì)有持續幾天的可能(néng)性。

從上證指數看，我們告訴大家的是這(zhè)個調整有可能(néng)會(huì)在3000點附近形成(chéng)一個短周期持續，多空雙方會(huì)在這(zhè)個位置進(jìn)行反複争奪。

前期9根陽線，使得很多短期資金獲利頗豐，所以在這(zhè)個位置上做獲利了結在所難免。階段性調整的要求導緻市場普調。

如果在萬億級别以下的調整是正常的，1.36萬億是不是對(duì)于中期市場資金也産生了一定的不安因素？

大家說(shuō)市場放這(zhè)麼(me)大的量，一定有背後(hòu)的原因。到底背後(hòu)還(hái)有沒(méi)有一些不利因素存在？現在來看傳聞比較多的量化策略在3月份又要回到市場中來。大家都(dōu)在猜測今天市場的量是不是有30%是機構打出來的？這(zhè)個傳聞從昨天晚上一直到今天，官方對(duì)于猜測給予了否定。當然對(duì)于市場傳聞，肯定無風不起(qǐ)浪。

量化交易在A股特殊時(shí)期進(jìn)行限制性交易，是爲了防範風險，但從長(cháng)期市場發(fā)展角度講，量化交易可以限制性發(fā)展，但不能(néng)徹底關閉，也有另外一個版本關于量化交易的一些政策正在讨論，也就(jiù)是說(shuō)量化可能(néng)會(huì)縮小規模，但不一定會(huì)完全退出市場。

怎麼(me)縮小規模？也就(jiù)是量化基金必須是自營基金，也就(jiù)是不能(néng)向(xiàng)散戶募集資金進(jìn)行量化交易。

另外就(jiù)是說(shuō)量化基金在市場中做交易，不能(néng)1:4進(jìn)行杠杆融資。原來量化資金對(duì)市場産生非常大的殺傷力，是因爲融資盤較大。市場中一方面(miàn)通過(guò)融券做空，還(hái)有一方面(miàn)量化基金可以通過(guò)1:4的融資來參與市場量化交易。

爲了防止量化交易過(guò)度幹預市場買賣，現在考慮到未來A股還(hái)有可能(néng)進(jìn)入T+0交易模式。散戶赤手空拳，要對(duì)付機構的量化交易，肯定打得散戶滿地找牙。

從公平交易原則看，控制量化交易杠杆融資額度，是對(duì)散戶投資者較大的保護。當然要以官方最終出台的消息爲準。

【3000點調整後(hòu)，大盤還(hái)有沒(méi)有上攻動能(néng)？】

對(duì)于今天的市場來講，大家可能(néng)會(huì)把本該屬于市場的正常技術性調整，用量化策略交易傳聞做文章，其實可能(néng)不是這(zhè)麼(me)回事(shì)兒，而是市場本身需要調整。

很多投資者踏空了，大家都(dōu)想在調整時(shí)找到上車機會(huì)。其實到了第三根第四根陽線時(shí)，市場就(jiù)希望調整，但始終沒(méi)給大家上車的機會(huì)。沖上3000點之後(hòu)馬上出現調整，又一次反撲3000點，今天調整幅度就(jiù)顯得大了一些。

這(zhè)就(jiù)是我們前期預期的，你第一步踏空了，如果在3000點附近追漲，肯定要在3000點位置上套牢，因爲你進(jìn)場慢了，短期獲利盤會(huì)在這(zhè)個位置上形成(chéng)對(duì)于追漲勢力的打壓和洗盤。

所以這(zhè)根陰線從心理博弈和技術博弈角度講，我認爲出現是完全正常的，大家不用四處去找做空理由，本身這(zhè)個位置上就(jiù)應該有陰線出現。市場出現了八連陽之後(hòu)出現調整，然後(hòu)又出現了一個陽線，就(jiù)是3000點附近完成(chéng)了9根陽線的拉升，主力也累了，而且前期的一些抄底盤，在這(zhè)個位置上也獲利頗豐。大盤漲了將(jiāng)近400點，主力該休息一下了。

所以今天市場調整。至于量化會(huì)出台什麼(me)樣(yàng)的監管措施，大家也不必過(guò)于擔心。因爲2024年我認爲A股一定要出台更大力度的措施。

在3000點位置上出現正常的技術性調整，未來調整之後(hòu)，大盤還(hái)有沒(méi)有進(jìn)一步上攻動能(néng)？

這(zhè)個問題我們不能(néng)從技術層面(miàn)來分析，而是要重新回到影響A股繼續向(xiàng)上反彈的一些外部動因。

比如：美聯儲今年3月議息到底是加息還(hái)是降息，我們一定要考慮。外部壓力對(duì)于A股在3000點位置上會(huì)不會(huì)構成(chéng)進(jìn)一步威脅？

最近幾天我們觀察了全球宏觀市場現象，有一個現象值得大家警惕。美聯儲最近沒(méi)有對(duì)3月降息預期有任何表态，相反美聯儲内部人士表示有可能(néng)會(huì)改變議息方向(xiàng)，不排除有進(jìn)一步加息可能(néng)。

爲什麼(me)美聯儲會(huì)做出這(zhè)樣(yàng)表态？我覺得有幾方面(miàn)原因。

本周有個重要事(shì)件出現。娃哈哈集團創始人宗慶後(hòu)不幸去世，國(guó)際資本集團羅斯柴爾德家族的掌門人雅各布·羅斯柴爾德87歲去世。

大家知道(dào)，他是羅斯柴爾德家族這(zhè)些年的核心決策人，他的去世會(huì)不會(huì)引發(fā)美聯儲背後(hòu)财團在未來關于全球市場策略的改變，值得大家深思。

實際上在過(guò)去一段時(shí)間的加息周期中，美聯儲已經(jīng)感受到經(jīng)濟危機和金融危機，依然任性把加息的額度提到5.25%-5.5%，給34萬億美債，套上了定時(shí)炸彈。

全球經(jīng)濟學(xué)者預期在美債可能(néng)會(huì)出現較大崩盤風險情況下，美聯儲今年暫緩加息已經(jīng)三個月，依然沒(méi)有任何方向(xiàng)突破。

所以你會(huì)看到今年開(kāi)局，美國(guó)内部出現分化——德州和加州出現了遊行示威。最近美國(guó)還(hái)有一個事(shì)情大家要特别關注，本周美國(guó)出現了很多人在街頭高舉共産主義标語，也就(jiù)是說(shuō)，美國(guó)今年正在如火如荼地進(jìn)行大選，同時(shí)又出現了一個新政黨，除了民主黨和共和黨之外，美國(guó)革命共産黨成(chéng)立了。而且很多人上街遊行，高唱國(guó)際歌，這(zhè)讓我想起(qǐ)1921年中國(guó)共産黨成(chéng)立。

從1921年-1949年，在這(zhè)段時(shí)期之内，上個世紀的中國(guó)面(miàn)臨著(zhe)軍閥割據，還(hái)有二戰日本入侵等局面(miàn)。

所以我們看到時(shí)隔100年後(hòu)，美國(guó)出現了革命共産黨，他們直指的就(jiù)是民主黨和共和黨，代表著(zhe)資本勢力的利益集團，所以這(zhè)個不是簡單的政治信号，也暴露了美國(guó)在政治體制方面(miàn)有可能(néng)會(huì)出現較大分化，這(zhè)種(zhǒng)分化是一種(zhǒng)必然。

如果按照馬克思《資本論》來做未來預測推演，實際上美國(guó)資産階級所引發(fā)的資本化進(jìn)程到目前爲止，很可能(néng)會(huì)嚴重阻礙生産力發(fā)展。如果是這(zhè)樣(yàng)的話，美國(guó)内部可能(néng)會(huì)出現政治分歧，不單純是美元給各個州帶來的債務壓力，而是美國(guó)人正在思考他們現行的國(guó)家體制适不适合美利堅合衆國(guó)的未來發(fā)展，這(zhè)是值得關注的。

我曾說(shuō)過(guò)多方之間博弈，或者說(shuō)中美之間較量，從體制上講，中國(guó)是占有優勢的，而美國(guó)如果不進(jìn)行體制改革，在數據時(shí)代的今天，它的很多優勢會(huì)變成(chéng)劣勢，也就(jiù)是說(shuō)它無法打開(kāi)利益集團堵點，就(jiù)無法形成(chéng)互聯互通，無法形成(chéng)互聯互通，也就(jiù)意味著(zhe)信息時(shí)代會(huì)出現很多無法鏈接，無法連通的的堵點漏點。

而恰恰與這(zhè)個時(shí)代相矛盾的是美國(guó)是信息時(shí)代到來時(shí)，人工智能(néng)發(fā)展速度最快的國(guó)家。所以最近你會(huì)發(fā)現，不管是ChatGpt還(hái)是 Sora出現，都(dōu)向(xiàng)世界宣布美國(guó)在人工智能(néng)領域裡(lǐ)又一次超前了，而且超前速度非常明顯。

我們也做了數據統計，大家知道(dào)英偉達這(zhè)家公司在人工智能(néng)領域，現在總市值已超過(guò)了貴州茅台、阿裡(lǐ)、騰訊等，包括中石油等中國(guó)頂尖公司，而且他用幾年時(shí)間，我們的公司都(dōu)是幾十年發(fā)展曆程，這(zhè)說(shuō)明信息時(shí)代人工智能(néng)确實極大提高了生産效率。

英偉達公司現在已超越了巴菲特的投資公司，還(hái)有美國(guó)微軟以及Facebook等互聯網公司的市值，所以人工智能(néng)時(shí)代來臨，全球華人在人工智能(néng)時(shí)代來臨時(shí)，華人科學(xué)家比例是比較高的，但這(zhè)些華人大部分都(dōu)在美國(guó)。

中國(guó)的華爲應該說(shuō)是人工智能(néng)時(shí)代到來時(shí)，引領中國(guó)數字化發(fā)展的，給中國(guó)數字化奠基的重要企業。但我們的資金投入和英偉達相比，盡管華爲也投了很多錢，但英偉達投資據說(shuō)是2萬億美金，投資額度相當驚人。

所以在人工智能(néng)跑道(dào)上，我們的政府也在提倡舉國(guó)之力，參與競争，參與創新突破，但美國(guó)已經(jīng)出來了像open AI等一系列人工智能(néng)領航的公司，問題就(jiù)在于這(zhè)些公司主體是年輕人組成(chéng)的合夥人公司，或者是私營的合營的民企，台灣不屬于國(guó)家，一旦做大後(hòu)，可能(néng)會(huì)面(miàn)臨著(zhe)很多發(fā)展中的問題。

比如：美國(guó)前些時(shí)候突然間出現斷網，而且美國(guó)在數字化基礎設施推進(jìn)時(shí)，能(néng)不能(néng)爲人工智能(néng)企業做深度配套，可能(néng)都(dōu)是問題。

所以在這(zhè)個時(shí)代，美國(guó)掀起(qǐ)了共産主義運動，也證明了在《資本論》中所提到的，當生産關系在一定特殊時(shí)期制約生産力發(fā)展時(shí)，就(jiù)會(huì)引發(fā)革命性運動。如果美國(guó)真在這(zhè)個時(shí)候出現所謂的社會(huì)主義革命和共産主義的運動，勢必對(duì)美元造成(chéng)較大打擊。一方面(miàn)是美國(guó)背後(hòu)的像羅斯柴爾德家族，還(hái)有洛克菲勒家族，摩根等家族組成(chéng)的财團利益會(huì)受到威脅。

這(zhè)恰恰是美國(guó)正在崛起(qǐ)的人工智能(néng)，對(duì)于美聯儲以美元爲核心的資本勢力形成(chéng)了有效沖擊，就(jiù)是說(shuō)它不需要跟美國(guó)以外的國(guó)家博弈，美國(guó)本土這(zhè)些在自由和民主意識下成(chéng)長(cháng)起(qǐ)來的美國(guó)人，他們自己就(jiù)想形成(chéng)改變了，所有改變它都(dōu)是要付出代價的，所有改變都(dōu)要有一個比較殘酷的内部博弈時(shí)間周期的。

這(zhè)就(jiù)是我們當時(shí)所說(shuō)的，如果西方世界出現了體制化革新，對(duì)于美元甚至是歐元來講會(huì)産生較大波動。盡管他們的科技不斷創新，而且資本投入也非常巨大。

但從未來一個階段發(fā)展看，大家想想，生産關系對(duì)立會(huì)嚴重制約一個國(guó)家經(jīng)濟快速發(fā)展，所以美國(guó)以美元爲核心的主權貨币的發(fā)展趨勢也會(huì)受到一定動搖。

我曾經(jīng)在上一講中說(shuō)過(guò)，美聯儲現在已經(jīng)很被(bèi)動了，因爲加息實際上就(jiù)是想放一些魚餌來釣大魚，但沒(méi)想到大魚沒(méi)上釣，也就(jiù)是說(shuō)他想割中國(guó)這(zhè)些發(fā)展中國(guó)家的羊毛，中國(guó)政府在美這(zhè)一輪加息中與其背道(dào)而馳，所以他魚餌放了不少，給自己也帶來了風險，問題是他沒(méi)釣到大魚，就(jiù)會(huì)有一種(zhǒng)氣急敗壞的感覺，所以到現在爲止進(jìn)退兩(liǎng)難，就(jiù)像我們前面(miàn)所說(shuō)的，降息大魚沒(méi)調到，不降息，巨額債務赤字，又讓他感到非常大壓力。

所以他在這(zhè)堅挺，也希望通過(guò)一個特殊事(shì)件打破這(zhè)種(zhǒng)僵局。

而這(zhè)種(zhǒng)特殊的事(shì)件恰恰俄烏戰場它是變主動爲被(bèi)動，本來想把這(zhè)種(zhǒng)矛盾通過(guò)地緣政治危機引向(xiàng)海外，結果沒(méi)成(chéng)想，俄烏戰争的戰火引發(fā)到了中東地區，阿拉伯世界現在掀起(qǐ)了更大紛争，而阿拉伯地區的紛争又直指猶太和阿拉伯世界的這(zhè)個利益支撐。

也就(jiù)是說(shuō)，從俄烏戰場演化到中東地區的戰火已不是簡單的地緣政治危機，這(zhè)裡(lǐ)有信仰危機，有民族對(duì)立，當然更主要的是未來全球化進(jìn)程中，金融秩序和經(jīng)濟秩序可能(néng)都(dōu)要發(fā)生重大改變。

所以我們說(shuō)人民币有時(shí)不一定是在國(guó)際化中，主動挑戰美元和歐元，而是因爲在社會(huì)發(fā)展和進(jìn)步中，歐洲出現了部分國(guó)家退出歐盟，導緻歐元出現危機，而美國(guó)是出現社會(huì)主義運動，也導緻美元面(miàn)臨著(zhe)較大風險。

這(zhè)個時(shí)候就(jiù)是我們所說(shuō)的“西方不亮，東方亮”，世界激蕩東方獨亮，因爲這(zhè)個時(shí)候它給了人民币一次很好(hǎo)的發(fā)展機會(huì)。就(jiù)是說(shuō)當投資都(dōu)陷入危機時(shí)，大家會(huì)發(fā)現中俄之間的貿易在不斷形成(chéng)趨勢化。

【現在是頂還(hái)是底？】

上期我跟大家說(shuō)，三年疫情期間我都(dōu)沒(méi)有回沈陽過(guò)春節，今年回沈陽過(guò)春節時(shí)，走在一些熟悉的街道(dào)，太原街中街，然後(hòu)又到湖南創新科技産業園去看，我看到滿眼的興隆之氣。我在北京、上海和深圳還(hái)能(néng)夠感受到經(jīng)濟衰落帶來的城市壓力，房地産下行，人口遷出，但我發(fā)現到了東北這(zhè)種(zhǒng)頹勢倒是沒(méi)有明顯看到，東北人還(hái)都(dōu)是樂呵呵的，原來怎麼(me)過(guò)，現在還(hái)怎麼(me)過(guò)，沒(méi)有受太大沖擊。

另外一個可能(néng)是在振興東北計劃中，整個東北成(chéng)爲打開(kāi)中國(guó)和西方世界的一個新的貿易大門。2月28号，沈陽到莫斯科直飛航班，第一架航班已經(jīng)起(qǐ)飛了，我覺得這(zhè)是一個令人歡欣鼓舞的事(shì)情。這(zhè)意味著(zhe)直飛航班一啓動，將(jiāng)來沈陽位置就(jiù)變成(chéng)了一個新的貿易樞紐，不再單純是東北連接全國(guó)的經(jīng)濟重鎮了，而是聯系了歐亞大陸闆塊具有區位優勢的城市。

所以說(shuō)火車一開(kāi)黃金萬兩(liǎng)，現在飛機航線都(dōu)已經(jīng)開(kāi)了，東北未來可能(néng)會(huì)出現非常大的變化。同時(shí)，以後(hòu)在中俄貿易或者是中歐貿易上，我們的商品進(jìn)入到這(zhè)些國(guó)家和地區，購買中國(guó)商品人家自然而然就(jiù)願意用人民币結算。

不言而喻，如果這(zhè)些航線在東北亞地區逐步完善和發(fā)展，也就(jiù)意味著(zhe)亞歐經(jīng)濟進(jìn)一步聯合，將(jiāng)會(huì)促使一個新的全球化經(jīng)濟發(fā)展格局全新到來。在改革開(kāi)放40年中，我們知道(dào)是鄧小平應美邀請，建立中美友好(hǎo)關系，從此使得改革開(kāi)放進(jìn)程中，我們得到了來自美洲國(guó)家的技術援助和資金援助。但時(shí)勢變化太快，中國(guó)發(fā)展離不開(kāi)全世界聯通，問題是後(hòu)邊幾十年，我們是繼續走老路，還(hái)是探索新的發(fā)展道(dào)路。

現在大家已經(jīng)清楚了，随著(zhe)地緣政治危機加劇，中俄之間已經(jīng)開(kāi)始新的貿易夥伴關系，而俄羅斯和中東地區、地中海地區，甚至歐洲國(guó)家，將(jiāng)來也可能(néng)會(huì)形成(chéng)更爲廣泛的經(jīng)濟聯合，這(zhè)個趨勢如果形成(chéng)，世界格局會(huì)發(fā)生重大改變。

當然，在這(zhè)個趨勢形成(chéng)之前，我估計俄烏戰場最近也會(huì)迎來生死決戰。因爲一個地區和一個國(guó)家崛起(qǐ)，一旦威脅了其他國(guó)家和地區利益，都(dōu)將(jiāng)會(huì)有生死決戰。不管是一戰和二戰，都(dōu)是打了之後(hòu)才有了輸赢，打出輸赢之後(hòu)才有了發(fā)展。

我們需要看世界發(fā)展和變化，才能(néng)夠回頭看懂自己國(guó)家的經(jīng)濟發(fā)展脈絡，好(hǎo)多投資人在3000點位置比較失望，因爲10年了作爲投資人在3000點位置上，大家說(shuō)我的青春在這(zhè)10年中消耗在3000點了，最重要的是我的資金在3000點這(zhè)個位置上都(dōu)消耗掉了。

這(zhè)3000點到底對(duì)于中國(guó)股市的未來來講，是底還(hái)是頂？我們在這(zhè)裡(lǐ)給大家去放眼一下全球可能(néng)會(huì)發(fā)生的一些重大的政治變化和經(jīng)濟格局的變化，你得出的結論一定是說(shuō)中國(guó)在這(zhè)個世紀還(hái)是比較幸運的，我們有可能(néng)會(huì)獲得巨大發(fā)展機遇，人民币一旦形成(chéng)國(guó)際化發(fā)展态勢，尤其是我們的貿易，能(néng)一帶一路暢通發(fā)展的話，人民币國(guó)際化水到渠成(chéng)，這(zhè)個不是以某個國(guó)家的意志爲轉移，更不會(huì)遵從某些個人或者是财團的想法，所以有時(shí)候就(jiù)是天時(shí)地利人和，謀事(shì)在人成(chéng)事(shì)在天，地球看起(qǐ)來在宇宙中很渺小，但它卻有自身的運行規律，而這(zhè)個規律不以人的意志爲轉移，而是天道(dào)而爲。時(shí)機到了，你不強大都(dōu)不可以。

3000點位置，我們倒是覺得他傾注了很多人的心血，青春、熱情、資金，但如果你能(néng)參與未來10年中國(guó)股市的投資和發(fā)展，也許會(huì)看到不一樣(yàng)的趨勢，大家說(shuō)資本市場是爲企業融資的，中國(guó)5000家企業跟美國(guó)企業比較而言，我們的很多企業内在的成(chéng)長(cháng)動力是不足的，尤其是三年疫情經(jīng)濟下行能(néng)挑出來的好(hǎo)企業不多，然後(hòu)在科技創新領域，美國(guó)依然遙遙領先，雖然我們在給科技企業，不管是新能(néng)源還(hái)是數字經(jīng)濟新基建做賦能(néng)做融資，但真正能(néng)領銜，創造像英偉達這(zhè)樣(yàng)的科技利潤的企業，鳳毛麟角。

所以A股不形成(chéng)國(guó)際化發(fā)展，單純依靠本國(guó)的上市公司，到底還(hái)會(huì)不會(huì)有更長(cháng)久投融資良性循環？其實這(zhè)個問題我也跟大家一樣(yàng)，也在深度思考。我也跟美國(guó)做了對(duì)比，美國(guó)資本市場在給一些創新型企業融資時(shí)，實際上帶來的企業生命力，因爲全球都(dōu)給他帶來了生命力，所以他們在創新領域獲得資金比較快，他們科技創新速度也會(huì)随之加快。

對(duì)于中國(guó)來講，我們要是完全去參照華爾街去建設市場，肯定不具備優勢。但有一點，我覺得在這(zhè)個世紀大家還(hái)應該看到中國(guó)的優勢——人口大國(guó)、資源大國(guó)，所以中國(guó)可能(néng)會(huì)在創新突破的領域裡(lǐ)，會(huì)跟美國(guó)有差距，但中國(guó)消費和内需市場非常大，我覺得我們最主要的是考慮怎樣(yàng)利用人口，大家都(dōu)說(shuō)人口紅利的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去了，但實際上人口衆多的優勢，還(hái)是 A股保持價值投資和資金注入的活力一個非常重要的因素。

英國(guó)羅斯柴爾德家族掌門人去世時(shí)，我從媒體上感覺到并不十分強烈，就(jiù)覺得老人家年事(shì)已高了，自然而然退出了曆史舞台，但你會(huì)發(fā)現宗慶後(hòu)走了後(hòu)，這(zhè)幾天國(guó)人的反應比較強烈，他走了後(hòu)，國(guó)人對(duì)他的企業家精神再現，然後(hòu)對(duì)他企業尊重，異乎尋常的火爆，什麼(me)原因？

實際上這(zhè)個就(jiù)是因爲中國(guó)人誰沒(méi)喝過(guò)娃哈哈的水，中國(guó)年輕人誰沒(méi)吃過(guò)AD鈣奶呢？中國(guó)的家庭哪家沒(méi)儲存過(guò)娃哈哈的八寶粥，是吧？所以說(shuō)千萬不能(néng)小視中國(guó)人對(duì)于消費企業的認知，不能(néng)小視中國(guó)對(duì)于消費企業的好(hǎo)感。我認爲像娃哈哈集團這(zhè)樣(yàng)的公司，如果再多一些，而且我相信肯定會(huì)多一些。

因爲中國(guó)十四五億人口，吃穿住是基本生存要求，需要更多企業家來爲滿足14億人口大國(guó)創造更多的消費企業。尤其是現階段，通過(guò)更科技的手段建立更加先進(jìn)的消費平台，還(hái)有一些消費産業鏈，這(zhè)些其實都(dōu)是未來中國(guó)強盛，而且GDP迅速提升的動力點，我認爲目前很多消費企業在A股的估值被(bèi)嚴重低估。

我們想一想，當年巴菲特購買可口可樂時(shí)，也是可口可樂的一個估值窪地，但他認爲將(jiāng)來美國(guó)人都(dōu)要喝可口可樂，因爲可口可樂在美國(guó)麥當勞和肯德基是标配飲料，所以他一直持有可口可樂，結果成(chéng)就(jiù)了投資大師。

我覺得在中國(guó)我們也可以在消費領域捧紅幾十家、幾百家消費企業。

我們相信這(zhè)些消費企業，不管它是應用什麼(me)樣(yàng)的資源技術，隻要像娃哈哈一樣(yàng)生産被(bèi)大衆所樂于接受的食品飲料，大家就(jiù)一定會(huì)給他投資。所以我覺得中國(guó)資本市場的未來，需要這(zhè)樣(yàng)的企業。

宗慶後(hòu)我覺得他之所以被(bèi)人們尊重，他和華爲的任正非先生還(hái)不完全一樣(yàng)，他就(jiù)是在做消費企業，就(jiù)是在做食品飲料加工。

他說(shuō)，自己不是資本家是企業家，我的一生都(dōu)奉獻給國(guó)家了，奉獻給社會(huì)了。我不通過(guò)做企業玩資本套利，剝削投資人财産，我是通過(guò)做企業在回饋社會(huì)。

我覺得像這(zhè)樣(yàng)的企業，它的資本和企業發(fā)展就(jiù)形成(chéng)了一個正向(xiàng)循環。

當然關于宗慶後(hòu)的故事(shì)還(hái)有很多，我這(zhè)幾天翻了一些媒體資料，看了之後(hòu)非常感動，也讓我感受到中國(guó)的民族工業、民族品牌，將(jiāng)來的民族制造業多一點像宗慶後(hòu)這(zhè)樣(yàng)的企業家，我們的資本市場是有優勢的。

所以大家不要對(duì)3000點中國(guó)資本市場産生過(guò)度悲觀情緒，市場調整一下不過(guò)如此，其實還(hái)應該看到未來的大方向(xiàng)。

【短周期厮殺目的是什麼(me)？】

從當前市場機會(huì)看，核心資産賽道(dào)將(jiāng)會(huì)重新起(qǐ)飛。3月馬上要召開(kāi)兩(liǎng)會(huì)，這(zhè)次兩(liǎng)會(huì)對(duì)于未來中國(guó)經(jīng)濟發(fā)展提出可能(néng)更加明确的發(fā)展綱要，刺激内需看起(qǐ)來是老生常談，但我估計這(zhè)次國(guó)家對(duì)于消費企業拉動將(jiāng)會(huì)給予更多政策扶持，尤其是在資本市場上，我覺得中國(guó)傳統消費企業需要進(jìn)行改革和創新了。

因爲你會(huì)發(fā)現中國(guó)人現在遍布全球，所以吃中餐的人越來越多了，反正我很多好(hǎo)朋友去國(guó)外都(dōu)吃不慣西餐，專門找中餐館吃，大家說(shuō)中餐預制菜將(jiāng)來可能(néng)會(huì)遍布全球，有這(zhè)個可能(néng)。

盡管很多人對(duì)于預制菜不滿意，覺得它沒(méi)有煙火氣，不新鮮不香，但大家想想，很多海外的餐館裡(lǐ)，中餐都(dōu)是冷櫃裡(lǐ)的食品，也不一定新鮮，但隻要做出中餐味道(dào)，大家就(jiù)愛吃。

而有些事(shì)情我們必須要用發(fā)展的眼光看。當然你在中國(guó)，可以吃現殺現宰現烹饪的食品，在家裡(lǐ)當然可以這(zhè)樣(yàng)，問題是很多人行走在地球上，沒(méi)有辦法穩定在家庭中一日三餐，所以未來你看中國(guó)食品、飲料、中餐可能(néng)會(huì)有非常大的發(fā)展前景。

你會(huì)發(fā)現在食品飲料行業中，很多企業在 A股核心資産所占的比重是比較大的。

我們還(hái)沒(méi)說(shuō)中醫藥，如果把中國(guó)醫療消費健康再捆綁到消費大盤子中，想一想未來中醫藥全球化，比如很多外國(guó)人不願意吃中藥認爲有毒沒(méi)處理好(hǎo)，這(zhè)個藥材有問題，但外國(guó)人特别願意接受中醫治療如推拿、按摩、針灸。

所以中醫館在海外其實也挺流行的，尤其是在歐洲，不用吃藥到中醫館去做針灸。我們去歐洲看德國(guó)等一些國(guó)家，他們都(dōu)在學(xué)中醫的針灸技術，其實能(néng)這(zhè)樣(yàng)學(xué)習中醫的針灸技術，說(shuō)明他們在重新認知疾病，就(jiù)是說(shuō)人的疾病到底是怎麼(me)來的，是簡單的細菌感染，可能(néng)也會(huì)有這(zhè)方面(miàn)的因素，但最主要的人類健康實際上是跟人的氣血循環有很大關系。

中醫有5000年的文明，我們不能(néng)說(shuō)它在醫療器械和藥品領域裡(lǐ)可以打敗西醫，但中醫理論确實博大精深，如果用好(hǎo)了，自然而然能(néng)爲人類造福，爲全球造福，是不是？

所以你看中醫消費，中醫藥消費，中國(guó)食品飲料消費，你想想這(zhè)些賽道(dào)如果快速崛起(qǐ)，并且通過(guò)全球化發(fā)展被(bèi)世界各國(guó)所接受，那也就(jiù)是說(shuō)未來中國(guó)資本市場就(jiù)不是中國(guó)人的資本市場，一定會(huì)發(fā)展成(chéng)爲全球化的資本市場。

我們認爲中國(guó)資本市場3000點毫無疑問是個底，它就(jiù)是一個底，將(jiāng)來會(huì)有什麼(me)樣(yàng)的發(fā)展？我們可以拭目以待。

也就(jiù)是說(shuō)如果随著(zhe)信息化的到來，融資平台創新和發(fā)展，包括融資手段的改革，甚至融資标的的重置，這(zhè)些可能(néng)都(dōu)會(huì)發(fā)生改變。

但總體來講，投資中國(guó)傳統行業的大消費領域，我認爲是有很大發(fā)展前景的。

3000點這(zhè)個位置，市場還(hái)是要向(xiàng)上突破的。如果我們确認市場沒(méi)有重大做空風險，3000點這(zhè)個位置就(jiù)是正常的技術性波動，不管量化來不來，多空博弈在這(zhè)個位置上可能(néng)要有一個短周期厮殺，目的是去僞存真。

【乘上“三駕馬車”看風景】

3000點這(zhè)個位置，不是所有股票都(dōu)能(néng)在它上方繼續運行，從2635-3000點雞犬升天，很多個股超跌反彈，不管有沒(méi)有業績，反正資金瘋狂了，促使這(zhè)5000多隻股票都(dōu)形成(chéng)了不同程度的反彈，但真正具有持續反彈動力的股票有多少呢？我們必須要堅持，一、國(guó)家政策推動的産業，要繼續跟蹤。比如國(guó)企改革股票，中特估股票，是國(guó)家政策和資金雙向(xiàng)介入的賽道(dào)，不能(néng)放棄。

二、剛才我說(shuō)的以大消費爲核心的一些核心資産低估值股票，無疑在中國(guó)經(jīng)濟轉暖時(shí)，這(zhè)些企業會(huì)重新燃起(qǐ)生命力。

三、中國(guó)正在引領新經(jīng)濟發(fā)展的，像新能(néng)源、光伏、儲能(néng)、芯片、人工智能(néng)，還(hái)有數據、算力等，這(zhè)些被(bèi)我們稱爲小微賽道(dào)上的創新型企業，他們不能(néng)停，他們一停的話，中國(guó)新經(jīng)濟速度就(jiù)會(huì)放緩。

我覺得大家就(jiù)在這(zhè)三駕馬車上面(miàn)挂著(zhe)，還(hái)有一些企業我覺得大家要慎重，比如民營的一些股東已經(jīng)撤離的企業，甚至管理崗位，他的股權質押已經(jīng)出現了風險，這(zhè)樣(yàng)的股票一定要離開(kāi)。

第二，國(guó)家沒(méi)有并購和重組意圖的企業，這(zhè)樣(yàng)的股票你也必須放棄。

第三，行業發(fā)展已經(jīng)産能(néng)落後(hòu)，不會(huì)再給它帶來任何利潤提升空間，你不要因爲股價低，就(jiù)去買，相反到3000點這(zhè)個位置上差不多了，他也就(jiù)是這(zhè)一點後(hòu)勁了，給了他一個填補黃金坑的機會(huì)，實際上也是給了您一個解套的機會(huì)。

大家說(shuō)我還(hái)沒(méi)解套，不解套也不要了，因爲它不是3000點上方主要投資标的，3000點如果有機會(huì)漲到4000、5000點，也不是這(zhè)些股票完成(chéng)的。

既然如此，也就(jiù)沒(méi)有必要終生與其相伴，趁早在這(zhè)個地方調倉換股，跟這(zhè)些股票告别。

我曾經(jīng)擁有你，但是現在不想再繼續了，時(shí)代變了，我們理念也要變化，關鍵是我們未來的錢能(néng)不能(néng)賺到我們的腰包裡(lǐ)，一定是我們的認知的問題，我們賺的都(dōu)是認知的錢。

如果我們站在高處看市場，能(néng)看出很多機會(huì)來，如果我們站在自家窪地裡(lǐ)看市場，你用過(guò)多的不舍，過(guò)多的情感面(miàn)對(duì)理性市場，我告訴大家你會(huì)越來越失敗，你的得失一定都(dōu)是因果。

2024年我認爲市場會(huì)發(fā)生較大變化，我在節前就(jiù)提醒，爲了應對(duì)變化，你必須要把自己放到一個較高維度俯瞰市場，你會(huì)看得越來越清楚，因爲你沒(méi)有恐懼，所以你也就(jiù)不會(huì)更加貪婪。

所有失敗都(dōu)源于你的過(guò)度恐懼和貪婪，而你的過(guò)度恐懼和貪婪都(dōu)源于你對(duì)自我的不認知和對(duì)世界的不認知。

今年我認爲A股指數很多投資标的都(dōu)是在ETF基金投資組合當中，不管是上證50、滬深300、還(hái)是中證500，大家如果對(duì)于選股票感到比較痛苦和煩惱，今年你去做寬基指數，至少有15-20%的投資收益。

所以今年整體市場我認爲雖然在某一個整數關口會(huì)有波動，但不應該影響全年市場震蕩向(xiàng)上的反彈趨勢。3000點到底是加倉還(hái)是減倉，我覺得不能(néng)簡單給出答案。有些股票不但不能(néng)減倉，還(hái)要進(jìn)一步加倉，有些股票不但不能(néng)加倉，必須徹底斬倉。

我想告訴大家的是,這(zhè)個地方是一個分水嶺，你如果做好(hǎo)了資金統籌和投資标的優化，龍年你會(huì)過(guò)得一帆風順，如果你在這(zhè)地方死抱著(zhe)一些已經(jīng)被(bèi)市場抛棄的标的，不肯做調倉換股，不肯做自我改變，我覺得龍年你會(huì)輸得很慘。勝負都(dōu)在一念間呢，不會(huì)所有股票都(dōu)上漲，也不會(huì)是所有投資人都(dōu)賺錢。

盡管中國(guó)證監會(huì)已經(jīng)告訴市場要打擊做空力量，要保護投資者，實際上大家心裡(lǐ)都(dōu)心知肚明，投資人需要被(bèi)保護嗎？真正能(néng)保護我們的是自己。

(本文根據《一年一度瑞财經(jīng)》演講整理，作者張松（天瑞）系中方信富首席宏觀策略分析師。)